การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดทำให้ตลาดคริปโตจับตาสถานการณ์ ขณะที่ BTC, ETH และ SOL ปรับตัวขึ้น
การขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดทำให้เกิดคำถามอีกครั้งว่า อัตราดอกเบี้ยที่สูงจะกดดันตลาดคริปโตไปอีกนานแค่ไหน ในเดือนกันยายน 2026 ธนาคารกลางสหรัฐฯ ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 จุดพื้นฐาน ซึ่งเป็นการขึ้นครั้งแรกในรอบกว่าสามปี การตัดสินใจดังกล่าวเกิดขึ้นขณะที่เงินเฟ้อของสหรัฐฯ ยังสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด และเศรษฐกิจยังแสดงความแข็งแกร่ง ประมาณการของเจ้าหน้าที่ยังชี้ถึงความเป็นไปได้ที่จะใช้นโยบายเข้มงวดขึ้นอีก
บทความระบุว่า ความเสี่ยงหลักต่อคริปโต ได้แก่ ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ และอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่สูงขึ้น เงินดอลลาร์ที่แข็งค่า ความต้องการรับความเสี่ยงที่ลดลง และการบังคับปิดสถานะที่ใช้เลเวอเรจ วัฏจักรที่ผ่านมาแสดงให้เห็นว่าการขึ้นดอกเบี้ยไม่ได้ทำให้เกิดแรงเทขายคริปโตโดยอัตโนมัติ เพราะความคาดหวังของตลาดและสภาวะภายในอุตสาหกรรมคริปโตก็มีความสำคัญเช่นกัน ในปี 2022 การคุมเข้มนโยบายอย่างรวดเร็วเกิดขึ้นพร้อมกับการล้มเหลวครั้งใหญ่และปัญหาด้านสินเชื่อ ทำให้ภาวะขาลงรุนแรงขึ้น ในทางกลับกัน การขึ้นดอกเบี้ยที่ตลาดคาดการณ์ไว้กว้างขวางอาจส่งผลในระยะสั้นอย่างจำกัด
หลังการตัดสินใจในเดือนกันยายน 2026 BTC และ ETH ซื้อขายสูงขึ้น ตามบทความ ในช่วงเจ็ดวันถัดมา BTC เพิ่มขึ้น 11.58% ETH เพิ่มขึ้น 11.94% และ SOL เพิ่มขึ้น 18.70% ผลตอบแทนเหล่านี้แสดงให้เห็นว่าราคาคริปโตสามารถปรับขึ้นได้แม้มีการขึ้นดอกเบี้ย แต่ไม่ได้ขจัดความเสี่ยงที่จะถูกกดดันอีกครั้ง หากเงินเฟ้อยังคงสูงหรืออัตราดอกเบี้ยยังอยู่ในระดับสูง บทความแนะนำให้เทรดเดอร์ติดตามข้อมูลเงินเฟ้อและการจ้างงาน ผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลัง เงินดอลลาร์ กระแสเงินทุนใน ETF และการใช้เลเวอเรจ บทความคาดว่าผลลัพธ์จะแตกต่างกันไปตามสินทรัพย์ โดยอัลต์คอยน์ขนาดเล็กที่มีค่าเบต้าสูงอาจผันผวนมากกว่า นอกจากนี้ยังระบุว่าอัตราดอกเบี้ยสูงอาจช่วยหนุนความต้องการผลิตภัณฑ์พันธบัตรกระทรวงการคลังในรูปแบบโทเคนและผลิตภัณฑ์สินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) อื่น ๆ
Neutral
การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยเป็นปัจจัยถ่วงตลาดคริปโตในระยะใกล้ เพราะอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่สูงขึ้นอาจดันผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และค่าเงินดอลลาร์ให้สูงขึ้น เพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสของการถือสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทน และลดความต้องการรับความเสี่ยง หากเงินเฟ้อยังคงสูงและตลาดเริ่มคาดการณ์ว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีก หรืออัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับสูงนานขึ้น สถานะที่ใช้เลเวอเรจและอัลต์คอยน์ที่มีสภาพคล่องต่ำอาจเผชิญแรงขายที่รุนแรงเกินสัดส่วน วัฏจักรการคุมเข้มนโยบายการเงินในปี 2022 แสดงให้เห็นว่าการขึ้นดอกเบี้ยอย่างรวดเร็วอาจซ้ำเติมปัญหาด้านสินเชื่อและเลเวอเรจที่เกิดขึ้นเฉพาะในตลาดคริปโตได้อย่างไร
อย่างไรก็ตาม บทความรายงานว่าการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน 2026 เป็นสิ่งที่ตลาดคาดการณ์ไว้เป็นส่วนใหญ่ และราคาเพิ่มขึ้นในสัปดาห์ถัดมา โดย BTC ปรับขึ้น 11.58%, ETH ปรับขึ้น 11.94% และ SOL ปรับขึ้น 18.70% ประเด็นนี้ชี้ให้เห็นถึงความสำคัญของความคาดหวังและการวางสถานะในตลาด การขึ้นดอกเบี้ยที่ตลาดรับรู้ไปเต็มที่แล้วอาจทำให้ราคาปรับลงทันทีเพียงเล็กน้อย ขณะที่เงินทุนไหลเข้า ETF ความต้องการจากสถาบัน และความลึกของตลาดอาจช่วยพยุงราคาได้ ดังนั้นผลลัพธ์จึงมีทั้งด้านบวกและด้านลบ ไม่ได้เป็นขาขึ้นหรือขาลงอย่างชัดเจน
ในระยะสั้น เทรดเดอร์อาจเห็นความผันผวนในช่วงประกาศข้อมูลเงินเฟ้อและการจ้างงาน การเคลื่อนไหวของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ และค่าเงินดอลลาร์ ตลอดจนการบังคับปิดสถานะในตลาดอนุพันธ์ ส่วนในระยะยาว ทิศทางจะขึ้นอยู่กับว่าเงินเฟ้อชะลอลงและธนาคารกลางสหรัฐฯ หยุดพักการขึ้นดอกเบี้ยหรือไม่ หรือการเติบโตที่ยังแข็งแกร่งและเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อจะบังคับให้คุมเข้มนโยบายต่อไป BTC อาจมีความยืดหยุ่นค่อนข้างดี ขณะที่ ETH และโดยเฉพาะอัลต์คอยน์ที่มีเบตาสูงกว่าอาจอ่อนไหวต่อการแข่งขันด้านผลตอบแทนและการเปลี่ยนแปลงของความต้องการรับความเสี่ยงมากกว่า อัตราดอกเบี้ยสูงอาจทำให้เงินทุนบางส่วนไหลไปยังพันธบัตรรัฐบาลแบบโทเคนและผลิตภัณฑ์สินทรัพย์ในโลกจริง (RWA) อื่น ๆ แรงขับเคลื่อนที่สวนทางกันเหล่านี้สนับสนุนการประเมินโดยรวมแบบเป็นกลาง โดยแนวโน้มนโยบายและสภาพคล่องน่าจะสำคัญกว่าการขึ้นดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียว 25 จุดพื้นฐาน