الاحتياطي الفيدرالي يُبقي أسعار الفائدة دون تغيير، لكن المزيد من التشديد قد يضغط على العملات المشفرة
أبقى الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الرئيسي عند 3.75%-4%، كما توقعت الأسواق، بعد رفعه بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر. وما زال التضخم المستمر، بما في ذلك الضغوط على الأسعار المرتبطة بالوقود والتضخم الذي يصعب تراجعه في قطاع الخدمات، يجعل التوقعات غير مؤكدة. واتجهت لهجة الفيدرالي نحو تثبيت أسعار الفائدة بينما يقيّم المسؤولون البيانات الواردة، لكن المقالين يشيران إلى احتمال رفعها مرة أخرى بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر. ويستشهد أحد المقالين أيضًا بأسعار العقود الآجلة التي تشير إلى احتمال إجراء ما يصل إلى ثلاث زيادات إضافية بحلول نهاية عام 2027، في حين يتوقع كاتب المقال اللاحق أن تستقر أسعار الفائدة عند نحو 4% وتبقى هناك لسنوات. وبالنسبة لمتداولي العملات المشفرة، يظل مسار أسعار الفائدة لدى الفيدرالي مهمًا: فارتفاعها قد يحد من السيولة والإقبال على المخاطر، بينما قد يؤثر الدولار الأمريكي وبيانات التضخم في اتجاه السوق. ونظرًا إلى أن تثبيت الفائدة كان متوقعًا على نطاق واسع، فمن المرجح أن تكون تقارير مؤشر أسعار المستهلكين ومؤشر أسعار المنتجين ومؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي المقبلة، إلى جانب المؤشرات المتعلقة بالسياسة المستقبلية، أهم من القرار نفسه.
Bearish
كان قرار الاحتياطي الفيدرالي الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير متوقعًا، لذلك لا يشكّل محفزًا جديدًا قويًا لأسعار العملات المشفرة. لكن احتمال رفعها مرة أخرى في ديسمبر، واستمرار التضخم، وإمكانية بقاء أسعار الفائدة قرب 4% لسنوات، كلها عوامل تشير إلى استمرار بيئة الفائدة المرتفعة لفترة أطول. على المدى القصير، قد يشكل ذلك ضغطًا على العملات المشفرة، إذ يحد من التوقعات بتحسن الأوضاع المالية ويقلل الطلب على الأصول الأعلى مخاطرة؛ كما قد تؤدي بيانات التضخم وتوجيهات الاحتياطي الفيدرالي إلى تقلبات مع تعديل المتداولين توقعاتهم بشأن أسعار الفائدة. وعلى المدى الأطول، قد تحد أسعار الفائدة المرتفعة والمستمرة من السيولة وتواصل الضغط على تقييمات العملات المشفرة، رغم أن الأثر سيعتمد على تطور التضخم وعلى ما إذا كان التشديد المستقبلي محسوبًا بالفعل في الأسعار. وتزيد توقعات سوق العقود الآجلة بشأن رفع إضافي لأسعار الفائدة من مخاطر الهبوط، في حين أن توجه الاحتياطي الفيدرالي إلى انتظار مزيد من البيانات وكون قرار الإبقاء على الأسعار متوقعًا يخففان من الأثر السلبي الفوري. إجمالًا، تميل موازنة المخاطر إلى الجانب السلبي للعملات المشفرة، لكن الخبر وحده لا يحدد اتجاه الأسعار.