La Fed mantiene los tipos, pero un mayor endurecimiento podría presionar a las criptomonedas
La Reserva Federal mantuvo su tipo de interés de referencia en el 3,75%-4%, tal como esperaba el mercado, tras una subida de 25 puntos básicos en septiembre. La persistencia de la inflación, incluidas las presiones sobre los precios relacionadas con los combustibles y la inflación persistente en los servicios, mantiene inciertas las perspectivas. El lenguaje de la Fed ha virado hacia mantener los tipos estables mientras los responsables evalúan los datos que vayan llegando, aunque ambos artículos señalan la posibilidad de una subida adicional de 25 puntos básicos en diciembre. Uno de los artículos también cita los precios de los futuros, que apuntan a hasta tres subidas más antes de que termine 2027, mientras que el autor del artículo posterior espera que los tipos puedan estabilizarse cerca del 4% y mantenerse ahí durante años. Para los operadores de criptomonedas, la trayectoria de los tipos de la Fed sigue siendo importante: unos tipos más altos pueden limitar la liquidez y el apetito por el riesgo, mientras que el dólar estadounidense y los datos de inflación pueden orientar la evolución del mercado. Como la decisión de mantener los tipos era ampliamente esperada, es probable que los próximos informes del IPC, el IPP y el PCE, así como las señales sobre la política futura, importen más que la propia decisión.
Bearish
La decisión de la Fed de mantener los tipos era la esperada, por lo que no supone un nuevo catalizador importante para los precios de las criptomonedas. Sin embargo, la posibilidad de otra subida en diciembre, la persistencia de la inflación y la opción de que los tipos se mantengan cerca del 4 % durante años apuntan a un entorno de tipos elevados durante más tiempo. A corto plazo, esto puede lastrar las criptomonedas al limitar las expectativas de unas condiciones financieras más favorables y reducir la demanda de activos de mayor riesgo; además, los datos de inflación y las indicaciones de la Fed podrían provocar volatilidad a medida que los operadores ajusten sus expectativas sobre los tipos. A más largo plazo, unos tipos persistentemente elevados podrían restringir la liquidez y mantener la presión sobre las valoraciones de las criptomonedas, aunque el impacto dependerá de cómo evolucione la inflación y de si el endurecimiento futuro ya está descontado. Las expectativas del mercado de futuros de nuevas subidas aumentan el riesgo a la baja, mientras que el giro de la Fed hacia la espera de más datos y el hecho de que la decisión de mantener los tipos estuviera prevista moderan el efecto bajista inmediato. En conjunto, el balance de riesgos es negativo para las criptomonedas, pero la noticia por sí sola no determina la dirección de los precios.