De Fed houdt de rente ongewijzigd, maar verdere verkrapping kan druk zetten op crypto
De Federal Reserve hield de beleidsrente, zoals de markten hadden verwacht, op 3,75%-4%, na een verhoging met 25 basispunten in september. Aanhoudende inflatie, waaronder prijsdruk als gevolg van brandstofkosten en hardnekkige inflatie in de dienstensector, houdt de vooruitzichten onzeker. De toon van de Fed is verschoven naar het handhaven van de rente terwijl beleidsmakers de binnenkomende gegevens beoordelen, maar beide artikelen wijzen op de mogelijkheid van nog een verhoging met 25 basispunten in december. Een van de artikelen verwijst ook naar de prijzen van futures, die wijzen op maximaal drie verdere verhogingen tegen eind 2027, terwijl de auteur van het latere artikel verwacht dat de rente rond de 4% kan uitkomen en daar jarenlang kan blijven. Voor cryptohandelaren blijft het rentepad van de Fed belangrijk: hogere rentes kunnen de liquiditeit en de risicobereidheid beperken, terwijl de Amerikaanse dollar en inflatiecijfers de richting van de markt kunnen beïnvloeden. Omdat het besluit om de rente ongewijzigd te laten algemeen was verwacht, zullen de komende CPI-, PPI- en PCE-cijfers en signalen over toekomstig beleid waarschijnlijk zwaarder wegen dan het besluit zelf.
Bearish
Het besluit van de Fed om de rente ongewijzigd te laten, was verwacht en vormt daarom geen sterke nieuwe aanjager voor cryptoprijzen. De mogelijkheid van een nieuwe renteverhoging in december, de aanhoudende inflatie en de kans dat de rente jarenlang rond de 4% blijft, wijzen echter op een omgeving waarin de rente langer hoog blijft. Op korte termijn kan dit druk zetten op crypto doordat de verwachtingen voor soepelere financiële omstandigheden worden beperkt en de vraag naar risicovollere activa afneemt. Inflatiecijfers en signalen van de Fed kunnen bovendien volatiliteit veroorzaken wanneer handelaren hun renteverwachtingen bijstellen. Op langere termijn kunnen aanhoudend hoge rentetarieven de liquiditeit beperken en de waarderingen van crypto onder druk houden, al hangt het effect af van het verloop van de inflatie en van de vraag of toekomstige verkrapping al in de prijzen is verdisconteerd. De verwachtingen op de futuresmarkt voor verdere renteverhogingen vergroten het neerwaartse risico, terwijl de verschuiving van de Fed naar een afwachtende houding om meer gegevens te verzamelen en het verwachte karakter van het rentebesluit het onmiddellijke negatieve effect temperen. Per saldo zijn de risico’s voor crypto negatief, maar dit nieuws alleen bepaalt niet welke kant de prijzen opgaan.