Se espera que la Fed mantenga los tipos pese a la persistente presión inflacionista
Los mercados esperan que la Reserva Federal mantenga el miércoles su tipo de interés de referencia entre el 3,75 % y el 4,00 %, pese a que la inflación de los precios al consumo y al productor en Estados Unidos superó las previsiones en septiembre. Los precios de la energía siguen elevados y hay pocos indicios de que se esté frenando la inversión en infraestructuras de inteligencia artificial. Además, recientes declaraciones de altos cargos de la Fed apuntan a que no hay urgencia por subir los tipos este mes.
Oxford Economics señaló que los responsables hicieron esas declaraciones antes de que se conocieran los datos de inflación, más elevados de lo esperado, y sostuvo que no deben interpretarse como una señal indirecta del candidato a presidir la Fed, Kevin Warsh. Si la Fed mantiene los tipos sin cambios, podrían votar en contra la presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, Beth Hammack, y la presidenta de la Reserva Federal de Dallas, Lorie Logan; ambas han afirmado que quizá sea necesario endurecer aún más la política monetaria.
La decisión prevista de la Fed mantiene la inflación y la política de tipos de interés en el punto de mira de los operadores. Mantener los tipos podría limitar las perturbaciones inmediatas en los mercados, pero la persistencia de las presiones sobre los precios y la posibilidad de votos disidentes podrían mantener elevadas las expectativas de futuras subidas de tipos.
Neutral
El artículo informa de una pausa en los tipos ampliamente esperada, no de un cambio inesperado de política, por lo que es probable que su impacto inmediato en los mercados de criptomonedas sea limitado. Una pausa puede favorecer el apetito por el riesgo si los operadores la interpretan como una reducción de la presión de los costes de financiación a corto plazo. Sin embargo, una inflación superior a la prevista, los elevados precios de la energía y la posibilidad de que discrepen dos presidentes regionales de la Fed mantienen abierta la perspectiva de una política más restrictiva. Esto podría respaldar los rendimientos de los bonos del Tesoro y el dólar estadounidense, unas condiciones que a menudo han lastrado al Bitcoin y a otros activos de riesgo cuando llevan a los inversores a reducir su exposición.
A corto plazo, es probable que los operadores de criptomonedas se centren en el comunicado de la Fed, cualquier voto discrepante y las indicaciones sobre futuras decisiones. Un tono más restrictivo de lo que anticipan los mercados podría provocar volatilidad o presionar las posiciones apalancadas; un tono tranquilizador podría brindar un apoyo temporal. A más largo plazo, la evolución de la inflación, el empleo y las expectativas sobre los tipos de interés importará más que la pausa prevista en sí. El artículo no ofrece ningún catalizador directamente relacionado con las criptomonedas, por lo que resulta apropiado clasificarlo como neutral, aunque conviene reconocer que el equilibrio entre los riesgos de inflación y de tipos podría cambiar rápidamente el sentimiento del mercado.