La Fed devrait maintenir ses taux malgré des pressions inflationnistes persistantes
Les marchés s’attendent à ce que la Réserve fédérale maintienne mercredi son taux directeur dans une fourchette de 3,75 % à 4,00 %, malgré une inflation des prix à la consommation et à la production supérieure aux prévisions aux États-Unis en septembre. Les prix de l’énergie restent élevés et rien n’indique vraiment que les investissements dans les infrastructures d’IA ralentissent. Des déclarations récentes de hauts responsables de la Fed ont également laissé entendre qu’il n’y avait pas d’urgence à relever les taux ce mois-ci.
Oxford Economics a indiqué que les responsables s’étaient exprimés avant la publication des données d’inflation plus élevées que prévu, et a estimé que leurs propos ne devaient pas être interprétés comme un signal indirect de Kevin Warsh, nommé à la présidence de la Fed. Si la Fed maintient ses taux, Beth Hammack, présidente de la Fed de Cleveland, et Lorie Logan, présidente de la Fed de Dallas, pourraient exprimer leur désaccord ; toutes deux ont déclaré qu’un nouveau resserrement de la politique pourrait être nécessaire.
La décision attendue de la Fed maintient l’inflation et la politique de taux d’intérêt au centre de l’attention des traders. Un statu quo pourrait limiter les perturbations immédiates sur les marchés, mais la persistance des tensions sur les prix et la possibilité de désaccords pourraient entretenir les anticipations de futures hausses des taux.
Neutral
L’article fait état d’un maintien des taux largement attendu, et non d’un changement de politique inattendu ; son impact immédiat sur les marchés des cryptomonnaies devrait donc être limité. Une pause peut soutenir l’appétit pour le risque si les traders y voient une diminution, à court terme, de la pression liée aux coûts d’emprunt. Toutefois, une inflation supérieure aux prévisions, des prix de l’énergie élevés et une possible opposition de deux présidents régionaux de la Fed maintiennent la perspective d’un resserrement de la politique monétaire. Cela pourrait soutenir les rendements des bons du Trésor et le dollar américain, des conditions qui ont souvent pesé sur le bitcoin et d’autres actifs risqués lorsqu’elles incitaient les investisseurs à réduire leur exposition.
À court terme, les traders de cryptomonnaies devraient se concentrer sur la déclaration de la Fed, les éventuelles voix dissidentes et les indications concernant les décisions à venir. Un ton plus restrictif que prévu par les marchés pourrait provoquer de la volatilité ou peser sur les positions à effet de levier ; un ton rassurant pourrait apporter un soutien temporaire. À plus long terme, l’évolution de l’inflation, de l’emploi et des anticipations de taux comptera davantage que le maintien des taux, déjà attendu, en lui-même. L’article ne présente aucun catalyseur directement propre aux cryptomonnaies ; une classification neutre est donc appropriée, tout en reconnaissant que l’équilibre entre les risques liés à l’inflation et aux taux peut rapidement modifier le sentiment du marché.