Ожидается, что ФРС сохранит ставку, несмотря на устойчивое инфляционное давление
Рынки ожидают, что в среду Федеральная резервная система сохранит ключевую ставку в диапазоне 3,75–4,00%, несмотря на то что сентябрьская инфляция потребительских и производственных цен в США превысила прогнозы. Цены на энергоносители остаются высокими, и признаков замедления инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта немного. Недавние заявления высокопоставленных представителей ФРС также указывают на то, что срочной необходимости повышать ставки в этом месяце нет.
В Oxford Economics отметили, что чиновники высказались до публикации более высоких, чем ожидалось, данных по инфляции, и подчеркнули, что их слова не следует считать косвенным сигналом от кандидата на пост главы ФРС Кевина Уорша. Если ФРС оставит ставки без изменений, против решения могут выступить президент Федерального резервного банка Кливленда Бет Хэммак и президент Федерального резервного банка Далласа Лори Логан; обе заявляли, что может потребоваться дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики.
Ожидаемое решение ФРС оставляет инфляцию и процентную политику в центре внимания трейдеров. Сохранение ставок на прежнем уровне может ограничить немедленные потрясения на рынках, однако устойчивое ценовое давление и вероятность разногласий при голосовании могут поддерживать высокие ожидания будущего повышения ставок.
Neutral
В статье говорится о широко ожидаемом сохранении ставки, а не о неожиданном изменении политики, поэтому непосредственное влияние на криптовалютные рынки, вероятно, будет ограниченным. Пауза может поддержать склонность к риску, если трейдеры воспримут её как снижение давления со стороны стоимости заимствований в ближайшей перспективе. Однако инфляция выше ожиданий, высокие цены на энергоносители и вероятность разногласий со стороны двух региональных президентов ФРС сохраняют в поле зрения возможность ужесточения политики. Это может поддержать доходность казначейских облигаций США и доллар, а такие условия часто оказывали давление на биткоин и другие рисковые активы, когда побуждали инвесторов сокращать свою подверженность риску.
В краткосрочной перспективе криптотрейдеры, вероятно, будут следить за заявлением ФРС, возможными разногласиями при голосовании и сигналами о будущих решениях. Более жёсткий тон, чем ожидают рынки, может вызвать волатильность или оказать давление на позиции с кредитным плечом; успокаивающий тон способен обеспечить временную поддержку. В долгосрочной перспективе динамика инфляции, занятости и ожиданий относительно процентных ставок будет важнее самого ожидаемого сохранения ставки. В статье нет прямого катализатора, специфичного для криптовалют, поэтому уместна нейтральная оценка, хотя следует учитывать, что соотношение инфляционных рисков и рисков, связанных со ставками, может быстро изменить настроения на рынке.