Le maintien des taux par la Fed fait grimper les actions américaines, tandis que Microsoft et Alphabet évoluent en sens opposé
Le 28 octobre, la Réserve fédérale a maintenu sa fourchette cible pour le taux des fonds fédéraux à 3,75 %–4,00 %, lors d’un vote de 10 contre 2. Deux responsables ont exprimé leur désaccord et plaidé pour une hausse de 25 points de base. La Fed a relevé son évaluation de l’activité économique, tout en indiquant que l’inflation restait élevée.
Les actions américaines ont progressé pour la troisième séance consécutive. Le S&P 500 a gagné 0,28 %, le Dow Jones Industrial Average 0,19 % et le Nasdaq Composite environ 0,27 %.
Après la publication des résultats, l’action Microsoft a gagné plus de 3 % dans les échanges après la clôture, soutenue par une croissance annuelle de 48 % d’Azure et un flux de trésorerie disponible d’environ 18,6 milliards de dollars. L’action Alphabet a perdu près de 10 % à un moment donné. La croissance de ses recettes publicitaires liées à la recherche a été inférieure aux attentes, tandis que l’augmentation des dépenses consacrées aux infrastructures d’IA a pesé sur le flux de trésorerie, négatif de 9,07 milliards de dollars pour le trimestre.
Ces réactions contrastées montrent que les investisseurs examinent de près le rendement des investissements dans l’IA, la qualité des bénéfices et la capacité à générer des liquidités — et pas seulement les taux d’intérêt ou la croissance du chiffre d’affaires. Le statu quo de la Fed élimine une source immédiate d’incertitude, mais les prochaines données sur l’inflation et l’économie façonneront les anticipations de taux. Les rendements des bons du Trésor et les flux de trésorerie des entreprises restent des facteurs importants pour la valorisation des valeurs technologiques. Pour les traders de cryptomonnaies, la décision de politique monétaire peut influer sur la liquidité et l’appétit pour le risque, mais elle ne détermine pas à elle seule l’orientation du Bitcoin.
Neutral
Cette nouvelle ne donne aucun signal directionnel clair et direct pour les marchés des cryptomonnaies. Le maintien des taux par la Fed peut soutenir l’appétit pour le risque en évitant une hausse immédiate, mais cette décision était largement anticipée et ne signifie ni que les coûts d’emprunt diminuent ni que l’assouplissement monétaire a commencé. Deux voix dissidentes en faveur d’une hausse des taux et les inquiétudes de la Fed concernant une inflation toujours élevée tempèrent également toute interprétation accommodante.
À court terme, les traders pourraient réagir aux rendements des bons du Trésor, au dollar américain et à l’évolution des anticipations concernant les prochaines décisions de la Fed. Si les rendements baissent et que l’appétit pour le risque s’améliore, le bitcoin et les autres actifs crypto pourraient en bénéficier, tout comme les valeurs technologiques. Si les données sur l’inflation ou les commentaires de la Fed font remonter les anticipations de taux, la pression sur les actifs risqués pourrait revenir. Les réactions contrastées aux résultats de Microsoft et d’Alphabet montrent également que les dépenses liées à l’IA et la capacité à générer des liquidités font l’objet d’un examen plus attentif. Cela peut influencer le sentiment général à l’égard du risque sans se traduire directement par des achats ou des ventes de cryptomonnaies.
Par le passé, les décisions de la Fed ont souvent provoqué une volatilité de courte durée du bitcoin, tandis que l’évolution ultérieure dépendait des conditions de liquidité, du positionnement et des données macroéconomiques. À plus long terme, la trajectoire des taux peut influer sur la disponibilité et le coût du capital, mais les facteurs propres aux cryptomonnaies—dont les flux de fonds, l’effet de levier, la réglementation et la demande sur les réseaux—restent importants. En l’absence, dans l’article, d’un catalyseur direct lié à la politique crypto ou aux flux de marché, une classification neutre est la plus appropriée.