Manutenção dos juros pelo Fed impulsiona ações dos EUA, enquanto Microsoft e Alphabet seguem caminhos opostos
Em 28 de outubro, o Federal Reserve manteve a faixa-alvo dos juros dos federal funds entre 3,75% e 4,00%, em uma votação de 10 a 2. Dois dirigentes votaram contra a decisão, defendendo um aumento de 25 pontos-base. O Fed elevou sua avaliação da atividade econômica, mas afirmou que a inflação continua elevada.
As ações dos EUA subiram pela terceira sessão consecutiva: o S&P 500 avançou 0,28%, o Dow Jones Industrial Average subiu 0,19% e o Nasdaq Composite teve alta de cerca de 0,27%.
Após a divulgação dos resultados, as ações da Microsoft avançaram mais de 3% nas negociações após o fechamento do mercado, impulsionadas pelo crescimento anual de 48% do Azure e por um fluxo de caixa livre de cerca de US$ 18,6 bilhões. As ações da Alphabet chegaram a cair quase 10%. O crescimento da publicidade nas buscas ficou abaixo das expectativas, enquanto os maiores gastos com infraestrutura de IA pressionaram o fluxo de caixa, que ficou negativo em US$ 9,07 bilhões no trimestre.
As reações contrastantes mostram que os investidores estão analisando atentamente o retorno dos investimentos em IA, a qualidade dos resultados e a geração de caixa — não apenas as taxas de juros ou o crescimento da receita. A manutenção dos juros pelo Fed elimina uma fonte imediata de incerteza, mas os próximos dados de inflação e atividade econômica influenciarão as expectativas para os juros. Os rendimentos dos títulos do Tesouro e os fluxos de caixa das empresas continuam sendo fatores importantes para as avaliações das empresas de tecnologia. Para quem negocia criptomoedas, a decisão de política monetária pode afetar a liquidez e o apetite por risco, mas não determina, por si só, a direção do bitcoin.
Neutral
A notícia não apresenta um sinal direcional claro e direto para os mercados de criptomoedas. Manter os juros inalterados pode sustentar o apetite por risco ao evitar um aumento imediato, mas a decisão já era amplamente esperada e não significa que os custos de empréstimo estejam caindo ou que tenha começado uma flexibilização monetária. Os dois votos divergentes a favor de um aumento e a preocupação do Fed com a inflação elevada também moderam qualquer interpretação dovish.
No curto prazo, os traders podem reagir aos rendimentos dos Treasuries, ao dólar americano e às mudanças nas expectativas para futuras decisões do Fed. Se os rendimentos caírem e o apetite por risco melhorar, o Bitcoin e outros criptoativos poderão se beneficiar junto com as ações de tecnologia. Se os dados de inflação ou os comentários do Fed elevarem as expectativas de juros, a pressão sobre os ativos de risco poderá voltar. As reações divergentes aos resultados da Microsoft e da Alphabet também mostram que os gastos com IA e a geração de caixa estão sendo avaliados com mais cuidado. Isso pode afetar o sentimento geral em relação ao risco sem se traduzir diretamente em compras ou vendas de criptomoedas.
No passado, as decisões do Fed frequentemente provocaram episódios de volatilidade de curta duração no Bitcoin, enquanto o movimento seguinte dependeu das condições de liquidez, do posicionamento e dos dados macroeconômicos. No longo prazo, a trajetória dos juros pode influenciar a disponibilidade e o custo do capital, mas fatores específicos do setor cripto — incluindo fluxos de fundos, alavancagem, regulamentação e demanda pela rede — continuam importantes. Como o artigo não apresenta nenhum catalisador direto relacionado à política para criptoativos ou aos fluxos de mercado, a classificação neutra é a mais apropriada.