Рішення ФРС не змінювати ставки підняло американські акції, тоді як Microsoft і Alphabet показали різноспрямовану динаміку
28 жовтня Федеральна резервна система США зберегла цільовий діапазон ставки за федеральними фондами на рівні 3,75%–4,00%. Рішення ухвалили голосами 10 проти 2. Двоє посадовців виступили проти й підтримали підвищення ставки на 25 базисних пунктів. ФРС підвищила оцінку економічної активності, але заявила, що інфляція залишається високою.
Американські акції зростали третю сесію поспіль: S&P 500 піднявся на 0,28%, Dow Jones Industrial Average — на 0,19%, а Nasdaq Composite — приблизно на 0,27%.
Після оприлюднення фінансових результатів акції Microsoft зросли більш ніж на 3% на позабіржових торгах. Підтримку забезпечили річне зростання Azure на 48% і вільний грошовий потік на рівні близько 18,6 млрд доларів. У певний момент акції Alphabet втратили майже 10%. Зростання рекламних доходів у пошуку не виправдало очікувань, а збільшення витрат на інфраструктуру ШІ негативно вплинуло на грошовий потік: за квартал він становив мінус 9,07 млрд доларів.
Протилежні реакції свідчать, що інвестори ретельно оцінюють віддачу від інвестицій у ШІ, якість фінансових результатів і здатність генерувати грошові кошти, а не лише процентні ставки чи зростання доходів. Рішення ФРС зберегти ставку усуває одне безпосереднє джерело невизначеності, однак майбутні дані про інфляцію та економіку формуватимуть очікування щодо ставок. Дохідність казначейських облігацій і грошові потоки компаній залишаються важливими чинниками оцінки технологічних компаній. Для трейдерів криптовалют рішення з монетарної політики може вплинути на ліквідність і схильність до ризику, але саме по собі не визначає напрям руху біткоїна.
Neutral
У новині немає чіткого прямого сигналу щодо напрямку руху криптовалютних ринків. Збереження ставки ФРС без змін може підтримати схильність до ризику, оскільки негайного підвищення ставки вдалося уникнути. Однак це рішення широко очікували, і воно не означає, що вартість запозичень знижується або що розпочалося пом’якшення грошово-кредитної політики. Два голоси проти рішення на користь підвищення ставки, а також занепокоєння ФРС через підвищену інфляцію стримують будь-які однозначно «голубині» трактування.
У короткостроковій перспективі трейдери можуть реагувати на дохідність казначейських облігацій США, долар США та зміни очікувань щодо майбутніх рішень ФРС. Якщо дохідність знизиться, а схильність до ризику покращиться, біткоїн та інші криптоактиви можуть отримати вигоду разом із технологічними акціями. Якщо дані про інфляцію або коментарі ФРС підвищать очікування щодо ставок, тиск на ризикові активи може повернутися. Неоднозначна реакція на результати Microsoft і Alphabet також свідчить, що витрати на ШІ та здатність генерувати грошові кошти оцінюють ретельніше. Це може вплинути на загальне ставлення до ризику, не спричинивши безпосередньо купівлі чи продажу криптовалют.
У минулому рішення ФРС часто призводили до короткочасної волатильності біткоїна, тоді як подальший рух залежав від умов ліквідності, позиціонування та макроекономічних даних. У довгостроковій перспективі траєкторія ставок може впливати на доступність капіталу та його вартість, але важливими залишаються й специфічні для крипторинку чинники — зокрема потоки коштів у фонди, кредитне плече, регулювання та попит на мережу. Оскільки стаття не містить прямого каталізатора, пов’язаного з політикою щодо криптовалют або ринковими потоками, нейтральна класифікація є найбільш доречною.