Fed giữ nguyên lãi suất, thúc đẩy chứng khoán Mỹ trong khi Microsoft và Alphabet diễn biến trái chiều
Ngày 28 tháng 10, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giữ nguyên biên độ mục tiêu lãi suất quỹ liên bang ở mức 3,75%–4,00%, với kết quả bỏ phiếu 10–2. Hai quan chức bất đồng, ủng hộ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản. Fed nâng đánh giá về hoạt động kinh tế nhưng cho biết lạm phát vẫn ở mức cao.
Chứng khoán Mỹ tăng phiên thứ ba liên tiếp: S&P 500 tăng 0,28%, Dow Jones Industrial Average tăng 0,19% và Nasdaq Composite tăng khoảng 0,27%.
Sau khi công bố kết quả kinh doanh, cổ phiếu Microsoft tăng hơn 3% trong giao dịch ngoài giờ, nhờ Azure tăng trưởng 48% so với cùng kỳ năm trước và dòng tiền tự do đạt khoảng 18,6 tỷ USD. Có thời điểm cổ phiếu Alphabet giảm gần 10%. Tăng trưởng quảng cáo tìm kiếm không đạt kỳ vọng, trong khi chi tiêu cao hơn cho hạ tầng AI gây sức ép lên dòng tiền, khiến dòng tiền trong quý âm 9,07 tỷ USD.
Phản ứng trái chiều cho thấy nhà đầu tư đang xem xét kỹ hiệu quả sinh lời của các khoản đầu tư vào AI, chất lượng lợi nhuận và khả năng tạo tiền mặt, chứ không chỉ chú ý đến lãi suất hay tăng trưởng doanh thu. Quyết định giữ nguyên lãi suất của Fed loại bỏ một nguồn bất ổn trước mắt, nhưng dữ liệu về lạm phát và kinh tế trong thời gian tới sẽ định hình kỳ vọng lãi suất. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ và dòng tiền của doanh nghiệp vẫn là những yếu tố quan trọng đối với định giá công nghệ. Với các nhà giao dịch tiền mã hóa, quyết định chính sách có thể tác động đến thanh khoản và mức độ chấp nhận rủi ro, nhưng tự nó không quyết định xu hướng của Bitcoin.
Neutral
Tin tức này không đưa ra tín hiệu định hướng rõ ràng và trực tiếp cho thị trường tiền mã hóa. Việc Fed giữ nguyên lãi suất có thể hỗ trợ khẩu vị rủi ro vì tránh được một đợt tăng lãi suất ngay lập tức, nhưng quyết định này đã được dự đoán rộng rãi và không có nghĩa là chi phí vay đang giảm hay quá trình nới lỏng tiền tệ đã bắt đầu. Hai phiếu bất đồng ủng hộ tăng lãi suất cùng mối lo ngại của Fed về lạm phát ở mức cao cũng khiến khó có thể diễn giải quyết định này theo hướng ôn hòa.
Trong ngắn hạn, các nhà giao dịch có thể phản ứng với lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ, đồng đô la Mỹ và những thay đổi trong kỳ vọng về các quyết định tiếp theo của Fed. Nếu lợi suất giảm và khẩu vị rủi ro cải thiện, Bitcoin cùng các tài sản tiền mã hóa khác có thể hưởng lợi song song với cổ phiếu công nghệ. Nếu dữ liệu lạm phát hoặc phát biểu của Fed khiến kỳ vọng lãi suất tăng lên, áp lực lên các tài sản rủi ro có thể quay trở lại. Những phản ứng trái chiều trước kết quả kinh doanh của Microsoft và Alphabet cũng cho thấy chi tiêu cho AI và khả năng tạo tiền mặt đang được đánh giá kỹ lưỡng hơn. Điều này có thể tác động đến tâm lý rủi ro nói chung mà không trực tiếp dẫn đến việc mua hoặc bán tiền mã hóa.
Trước đây, các quyết định của Fed thường gây ra những đợt biến động ngắn hạn của Bitcoin, trong khi diễn biến tiếp theo phụ thuộc vào điều kiện thanh khoản, vị thế thị trường và dữ liệu kinh tế vĩ mô. Về dài hạn, lộ trình lãi suất có thể ảnh hưởng đến khả năng tiếp cận và chi phí vốn, nhưng các yếu tố riêng của tiền mã hóa — bao gồm dòng vốn vào quỹ, đòn bẩy, quy định và nhu cầu sử dụng mạng lưới — vẫn rất quan trọng. Vì bài viết không nêu chất xúc tác trực tiếp nào liên quan đến chính sách tiền mã hóa hoặc dòng tiền trên thị trường, phân loại trung lập là phù hợp nhất.