Fed pitää tauon, tekoälymenoihin kohdistuvat epäilyt ja öljyriskit ravistelevat markkinoita
Yhdysvaltain keskuspankki piti ohjauskoron 3,75–4,00 prosentissa äänin 10–2, mutta kaksi päättäjää oli eri mieltä ja kannatti 25 korkopisteen korotusta. Pääjohtaja Kevin Warsh kyseenalaisti, ovatko tekoälyinvestoinnit suojassa lainakustannusten nousulta. Markkinat nostivat joulukuun koronnoston todennäköisyyden 82,6 prosenttiin. Yhdysvaltain valtionlainojen tuotot liikkuivat vaihtelevasti, ja 10-vuotisen lainan tuotto nousi yli 5 prosentin.
Yhdysvaltain osakkeet päättivät päivän lievässä nousussa. Nousua johtivat muistipiiri- ja pilvi-infrastruktuuriyhtiöiden osakkeet. SK Hynix raportoi ennätystuloksen ja kertoi suurta kaistanleveyttä tarjoavien HBM-muistien tilausten olevan varattuina vuoteen 2029 asti. Oracle nousi 10,73 prosenttia asetettuaan pitkän aikavälin tavoitteita liikevaihdolle ja kassavirralle. Jälkipörssissä Microsoft vahvistui Azuren voimakkaan kasvun ansiosta, kun taas Alphabet putosi yli 11 prosenttia odotuksia heikompien tulosten ja negatiivisen vapaan kassavirran jälkeen. Teknologiayhtiöiden vaihtelevat tulokset nostivat jälleen esiin kysymykset tekoälymenoista ja niiden tuotoista.
Öljyn hinta nousi Lähi-idän toimituksiin liittyvien huolten vuoksi. WTI-laatu saavutti 102,78 dollaria barrelilta ja Brent ylitti 115 dollaria. Goldman Sachsin arvion mukaan geopoliittiset riskit lisäävät öljyn hintaan vähintään 27 dollaria. Kauppiaat seuraavat myös Yhdysvaltain BKT- ja PCE-inflaatiotietoja, jotka voivat vaikuttaa Fedin korkonäkymiin ja markkinoiden riskinottohalukkuuteen.
Bearish
Kokonaiskuva on lyhyellä aikavälillä hieman laskusuuntainen kryptovaluuttojen kannalta. Fed piti korot ennallaan, mutta koronnostoa kannattaneet eriävät äänet ja joulukuulle odotettavan koronnoston todennäköisyyden kasvu viittaavat siihen, että rahapolitiikka voi pysyä kireänä. Korkeammat tuotot ja lainakustannukset vähentävät yleensä kysyntää riskipitoisille sijoituskohteille, kuten Bitcoinille ja muille kryptovaluutoille. Tämä korostuu tilanteessa, jossa sijoittajat arvioivat uudelleen vahvasti velkarahoitteisten, laajamittaisten tekoäly- ja teknologiasijoitusten tuottoja. Öljyn hinnan nousu voi myös lisätä inflaatiohuolia ja vahvistaa odotuksia kireämmästä politiikasta.
Tilanne muistuttaa aiempia kausia, jolloin Fedin haukkamaiset viestit tai Yhdysvaltain valtionlainojen tuottojen nousu painoivat kryptovaluuttoja teknologiaosakkeiden rinnalla. Lähiaikoina kauppiaat saattavat reagoida Yhdysvaltain BKT- ja PCE-tietoihin tarkistamalla korko-odotuksiaan, mikä voi lisätä volatiliteettia ja kannustaa puolustavampaan positiointiin. Geopoliittinen kehitys ja öljyn tarjontahäiriöt lisäävät epävarmuutta entisestään.
Näkymät eivät ole yksinomaan kielteiset. Yhdysvaltain osakkeet nousivat hieman, ja joidenkin teknologiayhtiöiden vahvat tulokset viittaavat siihen, ettei kasvuhakuisten sijoituskohteiden kysyntä ole kadonnut. Jos inflaatio hidastuu tai korko-odotukset lieventyvät, kryptovaluutat voivat elpyä muiden riskimarkkinoiden mukana. Pidemmällä aikavälillä vaikutus riippuu Fedin politiikan suunnasta, likviditeettioloista ja siitä, tuottavatko tekoälyyn liittyvät investoinnit kestävää tuottoa. Artikkelissa ei mainita suoraan kryptovaluuttoihin liittyvää katalyyttiä, joten vaikutuksen odotetaan välittyvän lähinnä yleisen riskinottohalukkuuden ja makrotalouden olosuhteiden kautta.