Jeda suku bunga Fed, keraguan atas belanja AI, dan risiko minyak mengguncang pasar
Federal Reserve mempertahankan suku bunga kebijakannya di 3,75%–4,00% dengan hasil pemungutan suara 10–2, tetapi dua pejabat berbeda pendapat dan mendukung kenaikan 25 basis poin. Ketua Kevin Warsh mempertanyakan apakah investasi AI terlindung dari dampak biaya pinjaman yang lebih tinggi, sementara pasar menaikkan probabilitas kenaikan suku bunga pada Desember menjadi 82,6%. Imbal hasil obligasi pemerintah bergerak beragam, dengan imbal hasil obligasi 10 tahun naik di atas 5%.
Saham AS ditutup sedikit lebih tinggi, dipimpin oleh saham pembuat chip memori dan infrastruktur cloud. SK Hynix melaporkan hasil rekor dan mengatakan pesanan HBM telah terisi hingga 2029. Saham Oracle naik 10,73% setelah perusahaan menetapkan target jangka panjang untuk pendapatan dan arus kas. Dalam perdagangan setelah jam bursa, Microsoft menguat berkat pertumbuhan Azure yang kuat, sedangkan Alphabet turun lebih dari 11% setelah membukukan laba di bawah ekspektasi dan arus kas bebas negatif. Hasil perusahaan teknologi yang beragam kembali memunculkan pertanyaan tentang belanja AI dan imbal hasilnya.
Harga minyak naik di tengah kekhawatiran pasokan dari Timur Tengah. WTI mencapai $102,78 per barel dan Brent menembus $115, dengan Goldman Sachs memperkirakan setidaknya $27 dari harga minyak merupakan premi geopolitik. Para pedagang juga mencermati data PDB AS dan inflasi PCE, yang dapat memengaruhi prospek suku bunga The Fed serta selera risiko di berbagai pasar.
Bearish
Latar belakang secara keseluruhan sedikit bearish bagi kripto dalam jangka pendek. The Fed mempertahankan suku bunga, tetapi suara berbeda yang mendukung kenaikan suku bunga dan lonjakan ekspektasi kenaikan pada Desember menandakan bahwa kebijakan moneter mungkin tetap ketat. Imbal hasil dan biaya pinjaman yang lebih tinggi cenderung mengurangi permintaan terhadap aset berisiko, termasuk Bitcoin dan mata uang kripto lainnya, terutama ketika para trader sudah menilai ulang imbal hasil investasi AI dan teknologi yang banyak dibiayai dengan utang. Kenaikan harga minyak juga dapat menambah kekhawatiran inflasi dan memperkuat ekspektasi kebijakan yang lebih ketat.
Situasi ini mirip dengan periode sebelumnya ketika sinyal hawkish dari The Fed atau kenaikan imbal hasil Treasury menekan kripto bersamaan dengan saham teknologi. Dalam waktu dekat, para trader mungkin merespons data PDB dan PCE AS dengan menyesuaikan kembali ekspektasi suku bunga, yang berpotensi meningkatkan volatilitas dan mendorong posisi yang lebih defensif. Perkembangan geopolitik dan gangguan pasokan minyak menambah sumber ketidakpastian lainnya.
Prospeknya tidak sepenuhnya negatif. Saham AS naik tipis, dan hasil yang kuat dari beberapa perusahaan teknologi menunjukkan bahwa permintaan terhadap aset pertumbuhan belum menghilang. Jika inflasi mereda atau ekspektasi suku bunga turun, kripto dapat pulih bersama pasar berisiko lainnya. Dalam jangka panjang, dampaknya akan bergantung pada arah kebijakan The Fed, kondisi likuiditas, dan apakah investasi terkait AI menghasilkan imbal hasil yang berkelanjutan. Artikel ini tidak melaporkan katalis yang secara langsung spesifik terhadap kripto, sehingga dampak yang diperkirakan terutama berasal dari selera risiko dan kondisi makro yang lebih luas.