FRBの利上げ休止、AI投資への疑念、原油リスクが市場を揺るがす
米連邦準備制度理事会（FRB）は10対2の票決で政策金利を3.75～4.00％に据え置いたが、2人の当局者は反対し、25ベーシスポイントの利上げを支持した。ケビン・ウォーシュ議長は、AI投資が借入コスト上昇の影響を受けずに済むのか疑問を呈した。一方、市場では12月の利上げ確率が82.6％に上昇した。米国債利回りはまちまちで、10年債利回りは5％を上回った。
米国株はメモリーチップやクラウドインフラ関連株にけん引され、小幅高で取引を終えた。SK Hynixは過去最高の業績を報告し、HBMの受注は2029年まで埋まっていると述べた。Oracleは長期的な売上高とキャッシュフローの目標を設定したことを受け、10.73％上昇した。時間外取引では、Azureの力強い成長を受けてMicrosoftが上昇。一方、予想を下回る業績とフリーキャッシュフローの赤字を受け、Alphabetは11％超下落した。テクノロジー企業の業績がまちまちだったことで、AI関連の支出とその投資収益をめぐる疑問が再燃した。
中東からの供給懸念を背景に原油価格は上昇した。WTIは1バレル102.78ドルに達し、Brentは115ドルを上回った。Goldman Sachsは、原油価格には少なくとも27ドルの地政学的プレミアムが含まれていると推定している。市場参加者は米国のGDPとPCEインフレ指標にも注目しており、これらのデータはFRBの金利見通しや市場全体のリスク選好に影響する可能性がある。
Bearish
全体として、短期的には暗号資産にやや弱気な環境です。FRBは金利を据え置きましたが、利上げを支持する反対票や、12月の利上げ予想の急上昇は、金融政策が引き締め的な状態を保つ可能性を示しています。利回りや借入コストの上昇は、ビットコインをはじめとする暗号資産など、リスク資産への需要を抑える傾向があります。特に、トレーダーが多額の資金を借り入れて行われたAI・テクノロジー投資のリターンをすでに見直している状況では、その影響が強まりやすくなります。原油価格の上昇もインフレ懸念を強め、金融引き締めが続くとの見方を後押しする可能性があります。
これは、FRBのタカ派的なシグナルや米国債利回りの上昇が、テクノロジー株とともに暗号資産を圧迫した過去の局面に似ています。短期的には、米国のGDPやPCEのデータを受けてトレーダーが金利見通しを見直し、ボラティリティが高まったり、より慎重なポジション取りが促されたりする可能性があります。地政学的な動きや原油供給の混乱も、不確実性を高める要因です。
見通しが一様に悪いわけではありません。米国株は小幅に上昇し、一部テクノロジー企業の好調な決算は、成長資産への需要が失われていないことを示しています。インフレが鈍化するか、金利予想が和らげば、暗号資産も他のリスク市場とともに回復する可能性があります。長期的な影響は、FRBの政策方針、流動性の状況、そしてAI関連投資が持続可能なリターンを生み出すかどうかに左右されます。この記事では暗号資産に直接関わる固有の材料は報じられていないため、予想される影響は主に、より広範なリスク選好とマクロ経済環境を通じたものです。