ФРЖ мөлшерлемені көтеруді тоқтатуы, ЖИ-ға жұмсалатын шығындарға күмән және мұнай тәуекелдері нарықтарды дүр сілкіндірді
Федералдық резерв жүйесі саясаттық мөлшерлемені 3,75%-4,00% деңгейінде қалдырды: дауыс 10-ға қарсы 2 болды. Алайда екі шенеунік бұл шешімге қарсы шығып, мөлшерлемені 25 базистік тармаққа көтеруді қолдады. Төраға Кевин Уорш жасанды интеллектке салынған инвестициялар қарыз алу құнының өсуінен қорғалған ба деген сұрақ қойды. Нарықтар желтоқсанда мөлшерлеменің көтерілу ықтималдығын 82,6%-ға дейін арттырды. АҚШ қазынашылық облигацияларының кірістілігі әркелкі өзгеріп, 10 жылдық облигациялардың кірістілігі 5%-дан асты.
АҚШ акциялары жад микросхемалары мен бұлттық инфрақұрылым компанияларының акциялары бастаған өсімнің арқасында сәл жоғары деңгейде жабылды. SK Hynix рекордтық нәтижелерін жариялап, өткізу қабілеті жоғары жадқа (HBM) тапсырыстар 2029 жылға дейін брондалғанын мәлімдеді. Oracle ұзақ мерзімді кіріс пен ақша ағыны мақсаттарын белгілегеннен кейін 10,73%-ға өсті. Сауда-саттық аяқталғаннан кейін Microsoft Azure қызметінің күшті өсімі арқасында қымбаттады, ал Alphabet күткеннен төмен нәтижелер мен теріс еркін ақша ағыны туралы хабарлаған соң 11%-дан астам құлдырады. Технологиялық компаниялардың әркелкі нәтижелері AI шығындары мен олардан түсетін қайтарым туралы сұрақтарды қайта жандандырды.
Таяу Шығыстан келетін жеткізілімге қатысты алаңдаушылық аясында мұнай бағасы өсті. WTI барреліне 102,78 долларға жетіп, Brent 115 доллардан асты. Goldman Sachs геосаяси тәуекелдер мұнай бағасына кемінде 27 доллар қосып отыр деп бағалайды. Трейдерлер АҚШ-тың ЖІӨ және PCE инфляциясы жөніндегі деректерді де бақылап отыр: олар ФРЖ мөлшерлемесіне қатысты болжамдарға және нарықтардағы тәуекелге деген сұранысқа әсер етуі мүмкін.
Bearish
Жалпы ахуал қысқа мерзімде криптовалюталар үшін сәл теріс. ФРЖ пайыздық мөлшерлемелерді өзгертпеді, алайда мөлшерлемені көтеруді қолдаған қарсы дауыстар және желтоқсанда мөлшерлеме көтеріледі деген күтулердің артуы ақша-несие саясаты шектеуші күйінде қалуы мүмкін екенін аңғартады. Табыс пен қарыз алу құнының жоғарылауы Bitcoin мен басқа криптовалюталарды қоса алғанда, тәуекелді активтерге сұранысты әдетте төмендетеді. Бұл әсіресе инвесторлар қарыз қаражаты есебінен едәуір қаржыландырылған ауқымды AI және технологиялық инвестициялардың табыстылығын қайта бағалап жатқан кезде байқалады. Мұнай бағасының өсуі де инфляцияға қатысты алаңдаушылықты күшейтіп, қатаң саясат күтілімдерін нығайтуы мүмкін.
Бұл жағдай ФРЖ-ның қатаң ұстанымды білдіретін сигналдары немесе АҚШ қазынашылық облигациялары кірістілігінің өсуі технологиялық акциялармен қатар криптовалюталарға да қысым жасаған өткен кезеңдерге ұқсайды. Жақын арада трейдерлер АҚШ-тың ЖІӨ және PCE деректеріне мөлшерлеме күтулерін қайта бағалау арқылы жауап беруі мүмкін; бұл құбылмалылықты арттырып, қорғаныс сипатындағы позицияларды ұстануға ынталандыруы ықтимал. Геосаяси оқиғалар мен мұнай жеткізіліміндегі іркілістер белгісіздіктің тағы бір көзі болып отыр.
Болжам толықтай теріс емес. АҚШ акциялары сәл өсті, ал кейбір технологиялық компаниялардың күшті нәтижелері өсу әлеуеті бар активтерге сұраныстың жоғалмағанын көрсетеді. Инфляция бәсеңдесе немесе мөлшерлеме жөніндегі күтулер жұмсарса, криптовалюталар басқа тәуекелді нарықтармен бірге қалпына келуі мүмкін. Ұзақ мерзімді әсер ФРЖ саясатының бағытына, өтімділік жағдайына және AI-ға қатысты инвестициялар тұрақты табыс әкеле ме, соған байланысты болады. Бұл мақалада криптовалютаға тікелей қатысты катализатор айтылмаған, сондықтан күтілетін әсер негізінен жалпы тәуекелге деген тәбет пен макроэкономикалық жағдайлар арқылы беріледі.