Jeda kadar faedah Fed, keraguan terhadap perbelanjaan AI dan risiko minyak menggoncang pasaran
Federal Reserve mengekalkan kadar dasarnya pada 3.75%–4.00% melalui undian 10–2, tetapi dua pegawai tidak bersetuju dan menyokong kenaikan 25 mata asas. Pengerusi Kevin Warsh mempersoalkan sama ada pelaburan AI terlindung daripada kos pinjaman yang lebih tinggi, sementara pasaran menaikkan kebarangkalian kenaikan kadar pada Disember kepada 82.6%. Hasil bon Perbendaharaan bercampur-campur, dengan hasil bon 10 tahun meningkat melebihi 5%.
Saham AS ditutup sedikit lebih tinggi, diterajui saham cip memori dan infrastruktur awan. SK Hynix melaporkan keputusan rekod dan berkata tempahan HBM telah penuh sehingga 2029. Saham Oracle naik 10.73% selepas menetapkan sasaran jangka panjang bagi hasil dan aliran tunai. Dalam dagangan selepas waktu pasaran, Microsoft meningkat susulan pertumbuhan Azure yang kukuh, manakala Alphabet merosot lebih 11% selepas mencatatkan pendapatan yang lebih rendah daripada jangkaan dan aliran tunai bebas negatif. Keputusan bercampur-campur dalam sektor teknologi itu sekali lagi menimbulkan persoalan tentang perbelanjaan AI dan pulangannya.
Harga minyak meningkat berikutan kebimbangan terhadap bekalan dari Timur Tengah. WTI mencecah $102.78 setong dan Brent melepasi $115, dengan Goldman Sachs menganggarkan sekurang-kurangnya $27 daripada harga minyak merupakan premium geopolitik. Pedagang turut memantau data KDNK AS dan inflasi PCE, yang boleh mempengaruhi prospek kadar Fed serta selera risiko merentas pasaran.
Bearish
Latar belakang keseluruhan sedikit bearish untuk kripto dalam jangka pendek. Fed mengekalkan kadar faedah, tetapi undian berbeza yang menyokong kenaikan kadar dan lonjakan jangkaan kenaikan pada bulan Disember menandakan bahawa dasar monetari mungkin kekal ketat. Hasil dan kos pinjaman yang lebih tinggi cenderung mengurangkan permintaan terhadap aset berisiko, termasuk Bitcoin dan mata wang kripto lain, terutamanya apabila pedagang sudah menilai semula pulangan pelaburan AI dan teknologi yang banyak dibiayai melalui pinjaman. Kenaikan harga minyak juga boleh menambah kebimbangan inflasi dan mengukuhkan jangkaan dasar yang lebih ketat.
Situasi ini menyerupai tempoh terdahulu apabila isyarat hawkish daripada Fed atau kenaikan hasil Perbendaharaan menekan kripto seiring dengan saham teknologi. Dalam masa terdekat, pedagang mungkin bertindak balas terhadap data KDNK dan PCE AS dengan menilai semula jangkaan kadar faedah, sekali gus berpotensi meningkatkan turun naik dan menggalakkan kedudukan yang lebih defensif. Perkembangan geopolitik dan gangguan bekalan minyak menambah satu lagi sumber ketidakpastian.
Tinjauannya tidak sepenuhnya negatif. Saham AS meningkat sedikit, dan keputusan kukuh daripada beberapa syarikat teknologi menunjukkan bahawa permintaan terhadap aset pertumbuhan belum lenyap. Jika inflasi reda atau jangkaan kadar faedah berkurang, kripto boleh pulih bersama pasaran berisiko yang lain. Dalam jangka panjang, kesannya akan bergantung pada hala tuju dasar Fed, keadaan kecairan dan sama ada pelaburan berkaitan AI menghasilkan pulangan yang mampan. Artikel ini tidak melaporkan sebarang pemangkin yang khusus secara langsung kepada kripto, jadi kesan yang dijangkakan terutama berlaku melalui selera risiko dan keadaan makro yang lebih luas.