Pausa do Fed, dúvidas sobre gastos com IA e riscos do petróleo abalam os mercados
O Federal Reserve manteve sua taxa básica entre 3,75% e 4,00%, em uma votação de 10 a 2, mas dois dirigentes votaram contra e defenderam um aumento de 25 pontos-base. O presidente Kevin Warsh questionou se os investimentos em inteligência artificial estão protegidos dos custos mais altos de empréstimos, enquanto os mercados elevaram para 82,6% a probabilidade de uma alta dos juros em dezembro. Os rendimentos dos Treasuries tiveram movimentos mistos, e o título de 10 anos superou 5%.
As ações dos EUA fecharam em leve alta, puxadas pelos papéis de chips de memória e de infraestrutura em nuvem. A SK Hynix divulgou resultados recordes e afirmou que os pedidos de memória de alta largura de banda (HBM) estão reservados até 2029. A Oracle subiu 10,73% após estabelecer metas de longo prazo para receita e fluxo de caixa. No after-hours, a Microsoft avançou com o forte crescimento do Azure, enquanto a Alphabet caiu mais de 11% após divulgar resultados abaixo do esperado e fluxo de caixa livre negativo. Os resultados mistos das empresas de tecnologia reacenderam dúvidas sobre os gastos com IA e os retornos desses investimentos.
Os preços do petróleo subiram em meio às preocupações com o abastecimento do Oriente Médio. O WTI chegou a US$ 102,78 por barril, e o Brent superou US$ 115. O Goldman Sachs estima que os riscos geopolíticos acrescentem pelo menos US$ 27 aos preços do petróleo. Os investidores também acompanham os dados do PIB dos EUA e da inflação PCE, que podem influenciar as perspectivas para os juros do Fed e o apetite por risco nos mercados.
Bearish
O cenário geral é moderadamente baixista para as criptomoedas no curto prazo. O Fed manteve os juros inalterados, mas os votos dissidentes a favor de uma alta e o aumento das expectativas de uma elevação em dezembro indicam que a política monetária pode continuar restritiva. Rendimentos e custos de empréstimo mais altos tendem a reduzir a demanda por ativos de risco, incluindo Bitcoin e outras criptomoedas, especialmente quando os investidores já estão reavaliando os retornos de investimentos em inteligência artificial e tecnologia financiados em grande parte por dívida. A alta dos preços do petróleo também pode ampliar as preocupações com a inflação e reforçar as expectativas de uma política mais restritiva.
Isso se assemelha a períodos anteriores em que sinais mais duros do Fed ou a alta dos rendimentos dos títulos do Tesouro pressionaram as criptomoedas juntamente com as ações de tecnologia. No curto prazo, os operadores podem reagir aos dados do PIB e do PCE dos EUA reajustando as expectativas para os juros, o que pode elevar a volatilidade e incentivar posicionamentos defensivos. A evolução geopolítica e as interrupções no fornecimento de petróleo acrescentam outra fonte de incerteza.
As perspectivas não são totalmente negativas. As ações dos EUA tiveram uma leve alta, e os fortes resultados de algumas empresas de tecnologia sugerem que a demanda por ativos de crescimento não desapareceu. Se a inflação esfriar ou as expectativas para os juros diminuírem, as criptomoedas poderão se recuperar junto com outros mercados de risco. No longo prazo, o impacto dependerá da trajetória da política do Fed, das condições de liquidez e de os investimentos relacionados à inteligência artificial gerarem retornos sustentáveis. Este artigo não aponta nenhum catalisador diretamente ligado às criptomoedas; portanto, o efeito esperado ocorrerá principalmente por meio do apetite geral por risco e das condições macroeconômicas.