Pauza Fed, îndoielile privind cheltuielile pentru IA și riscurile legate de petrol zguduie piețele
Rezerva Federală a menținut rata dobânzii de politică monetară la 3,75%-4,00%, cu un vot de 10 la 2, însă doi oficiali s-au opus și au susținut o majorare de 25 de puncte de bază. Președintele Kevin Warsh a pus sub semnul întrebării dacă investițiile în inteligență artificială sunt protejate de creșterea costurilor de împrumut, în timp ce piețele au ridicat la 82,6% probabilitatea unei majorări a dobânzii în decembrie. Randamentele titlurilor de Trezorerie au evoluat mixt, iar randamentul obligațiunilor pe 10 ani a depășit 5%.
Piețele bursiere din SUA au închis ușor în creștere, susținute de acțiunile producătorilor de cipuri de memorie și de infrastructură cloud. SK Hynix a raportat rezultate record și a declarat că comenzile pentru memoria cu lățime mare de bandă (HBM) sunt rezervate până în 2029. Oracle a crescut cu 10,73% după ce a stabilit obiective pe termen lung privind veniturile și fluxul de numerar. În tranzacțiile de după închiderea pieței, Microsoft a avansat datorită creșterii puternice a Azure, în timp ce Alphabet a scăzut cu peste 11% după rezultate sub așteptări și un flux de numerar liber negativ. Rezultatele mixte ale companiilor tehnologice au readus în prim-plan întrebările privind cheltuielile pentru AI și rentabilitatea acestora.
Prețurile petrolului au crescut pe fondul îngrijorărilor legate de aprovizionarea din Orientul Mijlociu. WTI a ajuns la 102,78 dolari pe baril, iar Brent a depășit 115 dolari. Goldman Sachs estimează că riscurile geopolitice adaugă cel puțin 27 de dolari la prețul petrolului. Traderii urmăresc și datele privind PIB-ul SUA și inflația PCE, care ar putea influența perspectivele Fed privind dobânzile și apetitul pentru risc de pe piețe.
Bearish
Imaginea de ansamblu este ușor nefavorabilă pentru criptomonede pe termen scurt. Rezerva Federală a menținut ratele neschimbate, însă voturile împotriva deciziei, în favoarea unei majorări, și creșterea așteptărilor privind o majorare în decembrie indică faptul că politica monetară ar putea rămâne restrictivă. Randamentele și costurile de împrumut mai mari tind să reducă cererea pentru active riscante, inclusiv Bitcoin și alte criptomonede, mai ales în contextul în care investitorii reevaluează deja randamentele investițiilor masive în inteligență artificială și tehnologie, finanțate în mare parte prin împrumuturi. Creșterea prețurilor petrolului ar putea, de asemenea, să amplifice temerile legate de inflație și să consolideze așteptările privind o politică mai restrictivă.
Situația amintește de perioade anterioare în care semnalele restrictive ale Fed sau creșterea randamentelor titlurilor de Trezorerie au pus presiune asupra criptomonedelor, în paralel cu acțiunile companiilor tehnologice. Pe termen scurt, traderii ar putea reacționa la datele din SUA privind PIB-ul și PCE prin reevaluarea anticipațiilor privind dobânzile, ceea ce ar putea amplifica volatilitatea și încuraja poziționarea defensivă. Evoluțiile geopolitice și perturbările aprovizionării cu petrol constituie o altă sursă de incertitudine.
Perspectivele nu sunt în întregime negative. Acțiunile americane au crescut ușor, iar rezultatele solide ale unor companii tehnologice sugerează că cererea pentru active de creștere nu a dispărut. Dacă inflația se temperează sau așteptările privind dobânzile se relaxează, criptomonedele s-ar putea redresa alături de alte piețe riscante. Pe termen mai lung, impactul va depinde de direcția politicii Fed, de condițiile de lichiditate și de măsura în care investițiile legate de inteligența artificială vor genera randamente sustenabile. Articolul nu menționează niciun factor declanșator direct, specific criptomonedelor, astfel că efectul preconizat se va manifesta în principal prin apetitul general pentru risc și condițiile macroeconomice.