Fedpaus, tvivel kring AI-utgifter och oljerisker skakar marknaderna
Federal Reserve behöll styrräntan på 3,75–4,00 procent med röstsiffrorna 10–2, men två ledamöter reserverade sig till förmån för en höjning med 25 punkter. Ordförande Kevin Warsh ifrågasatte om AI-investeringar är skyddade från högre lånekostnader, samtidigt som marknaderna höjde sannolikheten för en räntehöjning i december till 82,6 procent. Räntorna på statsobligationer utvecklades åt olika håll, och tioårsräntan steg över 5 procent.
Amerikanska aktier stängde något högre, med minneschiptillverkare och företag inom molninfrastruktur i täten. SK Hynix rapporterade rekordresultat och uppgav att beställningarna på HBM-minne var fullbokade till och med 2029. Oracle steg 10,73 procent efter att ha presenterat långsiktiga mål för intäkter och kassaflöde. I efterhandeln steg Microsoft efter stark tillväxt i Azure, medan Alphabet föll mer än 11 procent efter ett svagare resultat än väntat och ett negativt fritt kassaflöde. De blandade teknikresultaten väckte på nytt frågor om AI-utgifter och avkastning.
Oljepriserna steg på grund av oro för utbudet från Mellanöstern. WTI nådde 102,78 dollar per fat och Brent översteg 115 dollar. Goldman Sachs uppskattade att minst 27 dollar av oljepriset utgörs av en geopolitisk premie. Handlare följer också USA:s BNP- och PCE-inflationsdata, som kan påverka utsikterna för Fed-räntan och riskaptiten på marknaderna.
Bearish
Den övergripande bakgrunden är något negativ för krypto på kort sikt. Fed lämnade räntorna oförändrade, men de avvikande rösterna för en höjning och den kraftiga uppgången i förväntningarna på en räntehöjning i december signalerar att penningpolitiken kan förbli åtstramande. Högre räntor och lånekostnader tenderar att minska efterfrågan på risktillgångar, däribland Bitcoin och andra kryptovalutor, särskilt när handlare redan omprövar avkastningen på AI- och teknikinvesteringar som i stor utsträckning finansierats med lån. Stigande oljepriser kan också öka inflationsoron och förstärka förväntningarna på en stramare penningpolitik.
Detta påminner om tidigare perioder då hökaktiga signaler från Fed eller stigande statsobligationsräntor pressade krypto samtidigt som teknikaktier. På kort sikt kan handlare reagera på amerikanska BNP- och PCE-data genom att justera sina ränteförväntningar, vilket potentiellt kan öka volatiliteten och uppmuntra till en mer defensiv positionering. Den geopolitiska utvecklingen och störningar i oljeförsörjningen innebär ytterligare osäkerhet.
Utsikterna är inte entydigt negativa. Amerikanska aktier steg något, och starka resultat från vissa teknikbolag tyder på att efterfrågan på tillväxttillgångar inte har försvunnit. Om inflationen sjunker eller ränteförväntningarna lättar kan krypto återhämta sig tillsammans med andra risktillgångar. På längre sikt beror effekten på Feds penningpolitiska bana, likviditetsförhållandena och huruvida AI-relaterade investeringar ger hållbar avkastning. Artikeln rapporterar ingen direkt kryptospecifik katalysator, så den förväntade effekten går främst via den bredare riskaptiten och de makroekonomiska förhållandena.