เฟดพักขึ้นดอกเบี้ย ความกังขาต่อการใช้จ่ายด้าน AI และความเสี่ยงจากน้ำมันเขย่าตลาด
ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3.75%-4.00% ด้วยมติ 10 ต่อ 2 แต่มีเจ้าหน้าที่สองคนไม่เห็นด้วยและสนับสนุนให้ขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน เควิน วอร์ช ประธาน Fed ตั้งคำถามว่าการลงทุนด้าน AI จะปลอดจากผลกระทบของต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นหรือไม่ ขณะที่ตลาดปรับเพิ่มโอกาสที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมเป็น 82.6% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เคลื่อนไหวคละกัน โดยผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีขยับขึ้นเหนือ 5%
ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดบวกเล็กน้อย โดยได้แรงหนุนจากหุ้นชิปหน่วยความจำและโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ SK Hynix รายงานผลประกอบการสูงเป็นประวัติการณ์ และระบุว่าคำสั่งซื้อหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง (HBM) ถูกจองไว้จนถึงปี 2029 หุ้น Oracle เพิ่มขึ้น 10.73% หลังบริษัทกำหนดเป้าหมายระยะยาวด้านรายได้และกระแสเงินสด ในการซื้อขายหลังตลาดปิด Microsoft ปรับขึ้นจากการเติบโตอย่างแข็งแกร่งของ Azure ขณะที่ Alphabet ร่วงลงกว่า 11% หลังผลประกอบการต่ำกว่าคาดและมีกระแสเงินสดอิสระติดลบ ผลประกอบการด้านเทคโนโลยีที่คละเคล้ากันทำให้เกิดคำถามอีกครั้งเกี่ยวกับการใช้จ่ายด้าน AI และผลตอบแทนที่ได้รับ
ราคาน้ำมันปรับขึ้นท่ามกลางความกังวลเรื่องอุปทานจากตะวันออกกลาง ราคาน้ำมัน WTI แตะ 102.78 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ส่วน Brent สูงกว่า 115 ดอลลาร์ Goldman Sachs ประเมินว่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มค่าพรีเมียมในราคาน้ำมันอย่างน้อย 27 ดอลลาร์ ผู้ค้ากำลังจับตาข้อมูล GDP และเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ ซึ่งอาจส่งผลต่อแนวโน้มดอกเบี้ยของ Fed และความต้องการรับความเสี่ยงในตลาด
Bearish
ภาพรวมโดยรวมเป็นลบต่อคริปโตเล็กน้อยในระยะสั้น ธนาคารกลางสหรัฐคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม แต่คะแนนเสียงคัดค้านที่สนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยและการคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมที่เพิ่มขึ้น บ่งชี้ว่านโยบายการเงินอาจยังคงตึงตัว ผลตอบแทนพันธบัตรและต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้นมักลดความต้องการสินทรัพย์เสี่ยง รวมถึง Bitcoin และคริปโตเคอร์เรนซีอื่น ๆ โดยเฉพาะในช่วงที่นักลงทุนกำลังประเมินผลตอบแทนจากการลงทุนด้าน AI และเทคโนโลยีขนาดใหญ่ซึ่งใช้เงินทุนจากการกู้ยืมเป็นส่วนมาก ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นยังอาจเพิ่มความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและเสริมความคาดหวังว่านโยบายจะเข้มงวดขึ้น
สถานการณ์นี้คล้ายกับช่วงที่ผ่านมา ซึ่งสัญญาณเข้มงวดจาก Fed หรือผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐที่เพิ่มขึ้นกดดันคริปโตควบคู่ไปกับหุ้นเทคโนโลยี ในระยะใกล้ นักเทรดอาจตอบสนองต่อข้อมูล GDP และ PCE ของสหรัฐด้วยการปรับการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยใหม่ ซึ่งอาจเพิ่มความผันผวนและกระตุ้นให้หันไปถือสถานะเชิงป้องกันมากขึ้น พัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์และการหยุดชะงักของอุปทานน้ำมันเป็นอีกแหล่งหนึ่งของความไม่แน่นอน
แนวโน้มไม่ได้เป็นลบทั้งหมด หุ้นสหรัฐปรับตัวขึ้นเล็กน้อย และผลประกอบการที่แข็งแกร่งของบริษัทเทคโนโลยีบางแห่งบ่งชี้ว่าความต้องการสินทรัพย์เพื่อการเติบโตยังไม่หายไป หากเงินเฟ้อลดลงหรือการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยผ่อนคลายลง คริปโตอาจฟื้นตัวไปพร้อมกับตลาดสินทรัพย์เสี่ยงอื่น ๆ ในระยะยาว ผลกระทบจะขึ้นอยู่กับทิศทางนโยบายของ Fed สภาพคล่อง และการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับ AI จะสร้างผลตอบแทนที่ยั่งยืนได้หรือไม่ บทความนี้ไม่ได้ระบุปัจจัยกระตุ้นโดยตรงที่เกี่ยวข้องกับคริปโตโดยเฉพาะ ดังนั้นผลกระทบที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจึงมาจากความต้องการรับความเสี่ยงโดยรวมและภาวะเศรษฐกิจมหภาคเป็นหลัก