Fed’in faiz artışına ara vermesi, yapay zekâ harcamalarına dair şüpheler ve petrol riskleri piyasaları sarstı
Federal Reserve, politika faizini 10'a karşı 2 oyla %3,75-%4,00 aralığında sabit tuttu; ancak iki yetkili karara karşı çıkarak 25 baz puanlık artıştan yana oy kullandı. Başkan Kevin Warsh, yapay zekâ yatırımlarının yükselen borçlanma maliyetlerinden etkilenip etkilenmeyeceğini sorgularken piyasalar, aralık ayında faiz artırımı olasılığını %82,6'ya çıkardı. Hazine tahvili getirileri karışık seyretti; 10 yıllık tahvilin getirisi %5'in üzerine çıktı.
ABD borsaları, bellek çipi ve bulut altyapısı hisselerinin öncülüğünde hafif yükselişle kapandı. SK Hynix rekor sonuçlar açıkladı ve yüksek bant genişlikli bellek (HBM) siparişlerinin 2029'a kadar dolu olduğunu bildirdi. Oracle, uzun vadeli gelir ve nakit akışı hedeflerini açıklamasının ardından %10,73 yükseldi. Kapanış sonrası işlemlerde Microsoft, Azure'daki güçlü büyümenin etkisiyle değer kazanırken Alphabet, beklentilerin altında kalan sonuçlar ve negatif serbest nakit akışının ardından %11'den fazla geriledi. Teknoloji şirketlerinin karışık sonuçları, yapay zekâ harcamaları ve bu harcamaların getirisi hakkındaki soru işaretlerini yeniden gündeme getirdi.
Orta Doğu kaynaklı arz endişeleriyle petrol fiyatları yükseldi. WTI varil başına 102,78 dolara ulaşırken Brent 115 doların üzerine çıktı. Goldman Sachs, jeopolitik risklerin petrol fiyatlarına en az 27 dolarlık prim eklediğini tahmin ediyor. Piyasalar ayrıca Fed'in faiz görünümünü ve genel risk iştahını etkileyebilecek ABD GSYH ve PCE enflasyonu verilerini izliyor.
Bearish
Genel görünüm, kısa vadede kripto için hafif ölçüde olumsuz. Fed faizleri değiştirmedi; ancak faiz artışından yana olan muhalif oylar ve aralık ayında faiz artışı beklentilerindeki yükseliş, para politikasının kısıtlayıcı kalabileceğine işaret ediyor. Daha yüksek tahvil getirileri ve borçlanma maliyetleri, özellikle yatırımcılar büyük ölçüde borçla finanse edilen yapay zekâ ve teknoloji yatırımlarının getirilerini yeniden değerlendirirken, Bitcoin ve diğer kripto paralar dâhil riskli varlıklara olan talebi azaltma eğilimindedir. Petrol fiyatlarının yükselmesi de enflasyon kaygılarını artırabilir ve daha sıkı politika beklentilerini güçlendirebilir.
Bu durum, Fed’in şahin sinyallerinin veya Hazine tahvili getirilerindeki artışın teknoloji hisseleriyle birlikte kripto üzerinde baskı yarattığı geçmiş dönemleri andırıyor. Yakın vadede yatırımcılar, faiz beklentilerini yeniden fiyatlayarak ABD GSYH ve PCE verilerine tepki verebilir; bu da oynaklığı artırabilir ve savunmacı pozisyonlanmayı teşvik edebilir. Jeopolitik gelişmeler ve petrol arzındaki kesintiler de başka bir belirsizlik kaynağı oluşturuyor.
Görünüm bütünüyle olumsuz değil. ABD hisse senetleri hafif yükseldi ve bazı teknoloji şirketlerinin güçlü sonuçları, büyüme varlıklarına olan talebin ortadan kalkmadığını gösteriyor. Enflasyon soğur veya faiz beklentileri gevşerse kripto, diğer risk piyasalarıyla birlikte toparlanabilir. Uzun vadede etki; Fed’in politika patikasına, likidite koşullarına ve yapay zekâ bağlantılı yatırımların sürdürülebilir getiriler sağlayıp sağlamayacağına bağlı olacak. Bu makalede kriptoya özgü doğrudan bir katalizör bildirilmiyor; dolayısıyla beklenen etki esas olarak genel risk iştahı ve makroekonomik koşullar üzerinden gerçekleşecek.