Пауза ФРС, сумніви щодо витрат на ШІ та нафтові ризики стрясають ринки
Федеральна резервна система залишила ключову ставку на рівні 3,75%-4,00%: рішення підтримали 10 членів комітету, двоє проголосували проти й виступили за підвищення на 25 базисних пунктів. Голова ФРС Кевін Ворш поставив під сумнів, чи захищені інвестиції в ШІ від зростання вартості запозичень. Ринки підвищили ймовірність грудневого підняття ставки до 82,6%. Дохідність казначейських облігацій США змінювалася різноспрямовано, а дохідність 10-річних паперів перевищила 5%.
Американські фондові індекси закрилися з невеликим зростанням завдяки акціям виробників чипів пам’яті та компаній, що розвивають хмарну інфраструктуру. SK Hynix повідомила про рекордні результати й заявила, що замовлення на пам’ять із високою пропускною здатністю (HBM) заброньовані до 2029 року. Акції Oracle зросли на 10,73% після того, як компанія встановила довгострокові цілі щодо доходів і грошового потоку. Після закриття торгів Microsoft подорожчала завдяки сильному зростанню Azure, тоді як Alphabet впала більш ніж на 11% після результатів нижчих за очікування та від’ємного вільного грошового потоку. Неоднозначні результати технологічних компаній знову порушили питання про витрати на ШІ та віддачу від них.
Ціни на нафту зросли на тлі побоювань щодо постачання з Близького Сходу. WTI сягнула 102,78 долара за барель, а Brent перевищила 115 доларів. За оцінкою Goldman Sachs, геополітичні ризики додають до ціни нафти щонайменше 27 доларів. Трейдери також стежать за даними щодо ВВП США та інфляції PCE, які можуть вплинути на перспективи ставок ФРС і схильність до ризику на ринках.
Bearish
Загальний фон для криптовалют у короткостроковій перспективі є помірно негативним. ФРС залишила ставки без змін, однак голоси незгодних на підтримку підвищення та зростання очікувань щодо підвищення ставки в грудні свідчать про те, що монетарна політика може залишатися жорсткою. Вищі дохідності та витрати на запозичення зазвичай знижують попит на ризикові активи, зокрема біткоїн та інші криптовалюти, особливо коли інвестори вже переглядають прибутковість масштабних інвестицій у штучний інтелект і технології, значною мірою профінансованих позиками. Зростання цін на нафту також може посилити побоювання щодо інфляції та зміцнити очікування жорсткішої політики.
Це нагадує минулі періоди, коли жорсткі сигнали ФРС або зростання дохідності казначейських облігацій тиснули на криптовалюти разом із технологічними акціями. Найближчим часом трейдери можуть відреагувати на дані щодо ВВП і PCE у США, переглянувши очікування стосовно ставок. Це може підвищити волатильність і заохотити до більш захисного позиціювання. Геополітичні події та перебої в постачанні нафти додають ще одне джерело невизначеності.
Перспективи не є цілком негативними. Американські акції трохи зросли, а сильні результати деяких технологічних компаній свідчать, що попит на активи з потенціалом зростання не зник. Якщо інфляція сповільниться або очікування щодо ставок пом’якшаться, криптовалюти можуть відновитися разом з іншими ризиковими ринками. У довшій перспективі вплив залежатиме від курсу політики ФРС, умов ліквідності та того, чи забезпечать інвестиції, пов’язані зі штучним інтелектом, стійку дохідність. У статті не зазначено жодного прямого каталізатора, специфічного для криптовалют, тому очікуваний вплив відбуватиметься переважно через загальну схильність до ризику та макроекономічні умови.