הפד הותיר את הריבית ללא שינוי, בעוד החששות מהוצאות על בינה מלאכותית מכבידים על מגזר הטכנולוגיה
הפדרל ריזרב הותיר את הריבית ללא שינוי, כצפוי, ותגובת השוק הייתה מתונה. שני בכירים התנגדו ותמכו בהעלאת ריבית של 0.25 נקודת אחוז. המאמר טוען שסביר שהפד לא יעלה שוב את הריבית בזמן הקרוב. תשואות גבוהות יותר לטווח הארוך והאטה בהוצאות ההוניות עשויות לסייע בקירור האינפלציה, בעוד שמחירי הדלק נותרו גורם מרכזי שאינו בשליטת הפד.
Alphabet (GOOG) החמיצה את תחזיות ההכנסות והרווחים, והדבר עורר חששות לגבי האופן שבו תממן את השקעותיה בבינה מלאכותית ולגבי היחלשות תזרים המזומנים החופשי שלה. הכותב מזהיר כי האטה בגידול בהוצאות על תשתיות AI עלולה להפעיל לחץ על חברות טכנולוגיה המספקות חומרה למרכזי נתונים ופתרונות “מכושים ואתים” אחרים. ייתכן שמשקיעים יצטרכו להיות בררניים יותר כשהמחזור עובר לכיוון יישומי AI. עבור סוחרי קריפטו, ההפוגה של הפד מספקת איתות מאקרו ניטרלי באופן כללי, ואילו שינוי בציפיות לגבי השקעות בטכנולוגיה וב-AI עשוי להשפיע על הסנטימנט כלפי טוקנים של AI ותשתיות הקשורים לקריפטו.
Neutral
המאמר אינו כולל חדשות ישירות על מטבעות קריפטוגרפיים, וההשלכות שלו על נכסים דיגיטליים הן עקיפות. החלטת הפד להשאיר את הריבית ללא שינוי הייתה צפויה, ולכן תגובת השוק המתונה מעידה על כך שלא הייתה הפתעה מיידית משמעותית עבור סוחרי הקריפטו. שני הקולות בעד העלאת ריבית עשויים להשאיר נכסים רגישים לריבית במצב של זהירות, אך הערכת המחבר שהעלאה נוספת אינה צפויה בקרוב עשויה למתן את הלחץ הזה.
מבחינה היסטורית, קריפטו הגיב לעיתים קרובות לשינויים בציפיות הריבית דרך תנודות בדולר האמריקאי, בתשואות האג״ח הממשלתיות ובתיאבון לסיכון. תחזית למדיניות מצמצמת יותר עלולה להכביד על ביטקוין ועל נכסים ספקולטיביים אחרים, ואילו ציפיות לריבית יציבה או נמוכה יותר עשויות לתמוך בהם. עם זאת, המאמר אינו מציג הנחיות מדיניות חדשות שמשנות בבירור את הציפיות האלה.
החששות בנוגע להוצאות של Alphabet על AI ולתזרים המזומנים שלה עשויים להשפיע על הסנטימנט כלפי פרויקטים בתחום הקריפטו הקשורים לטכנולוגיה ול-AI, ובמיוחד על טוקנים הקשורים לנרטיבים של מחשוב או תשתיות. אך המאמר אינו מספק ראיות להשפעה ישירה על מימון קריפטו, על הביקוש לטוקנים או על נזילות השוק. בטווח הקצר, סביר שסוחרים יתמקדו בעיקר בציפיות הריבית, בתשואות ובתיאבון הסיכון הכללי. בטווח הארוך יותר, האטה בהשקעות בתשתיות AI עלולה לאתגר נרטיבים קשורים בתחום הקריפטו, בעוד שהמעבר לכיוון יישומים עשוי ליצור הזדמנויות לפרויקטים שיש להם שימוש ממשי. בסך הכול, האותות הזמינים מעורבים ועקיפים, ולכן הם תומכים בסיווג ניטרלי.