Die Zinspause der Fed hält das Risiko einer Zinserhöhung im Dezember für den Kryptomarkt aufrecht
Die Federal Reserve ließ ihren Leitzins wie erwartet unverändert bei 3,75–4,00 Prozent. Eine Abstimmung mit 10 zu 2 Stimmen offenbarte jedoch deutliche Meinungsverschiedenheiten. Zwei Vertreter stimmten dagegen und sprachen sich für eine Anhebung um 25 Basispunkte aus. Die Fed erklärte, die Wirtschaftsaktivität wachse kräftig, während die Inflation weiterhin erhöht sei.
Cloud, Chefanalyst bei Huobi HTX, sagte, die Pause sei nicht als Abkehr hin zu einer lockereren Geldpolitik zu verstehen. Da es keine Hinweise auf den künftigen Kurs gab und die Fed weiterhin darauf fokussiert ist, die Inflation auf 2 Prozent zurückzuführen, bleibt eine Zinserhöhung im Dezember möglich. Die Verbraucherpreisinflation erreichte im September den höchsten Stand seit fünf Monaten, und rund 76 Prozent der befragten Institutionen rechnen mit einer weiteren Anhebung im Dezember.
Die falkenhaften Signale könnten den US-Dollar und kurzfristige Renditen weiter stützen und so die Liquiditätsbedingungen verschärfen. Cloud warnte, dass ein Anstieg beider Größen zunächst Altcoins belasten und anschließend Bitcoins Fähigkeit auf die Probe stellen könnte, wichtige Unterstützungsniveaus zu halten. Kryptohändler müssen sich möglicherweise bis zu den US-Zwischenwahlen und dem Ende der Berichtssaison auf erhöhte Volatilität einstellen.
Bearish
Die Entscheidung der Fed, die Zinsen unverändert zu lassen, war erwartet worden. Die beiden Stimmen für eine Erhöhung um 25 Basispunkte und der Hinweis, dass die Inflation weiterhin erhöht ist, verstärken jedoch den falkenhaften Ausblick. Das ist generell ein Gegenwind für Kryptowährungen: Die Erwartung höherer Zinsen kann den Dollar und die Renditen von US-Staatsanleihen stützen, die Risikobereitschaft dämpfen und die Liquidität verknappen. In vergleichbaren Phasen, in denen der Markt seine Erwartungen in Richtung einer falkenhafteren Fed angepasst hat, reagierten Altcoins häufig empfindlicher als Bitcoin. Bitcoins Reaktion hing dabei davon ab, ob Käufer wichtige Unterstützungsniveaus verteidigten.
Kurzfristig könnten Händler eine höhere Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im Dezember einpreisen, was die Volatilität und den Druck auf Altcoins erhöhen würde. Ein stärkerer Dollar oder steigende Renditen könnten auch die Widerstandsfähigkeit von Bitcoin auf die Probe stellen. Die Bewegung ist nicht automatisch ein Verkaufssignal für den Gesamtmarkt, da die unveränderten Zinsen bereits erwartet worden waren und die Preise einen Teil des falkenhaften Tons möglicherweise schon vorweggenommen hatten. Langfristig werden die Inflationsentwicklung, die Beschäftigungsdaten und die Kommunikation der Fed wichtiger sein als diese einzelne Entscheidung. Eine Abkühlung der Inflation könnte die Zinssorgen lindern, während anhaltender Preisdruck die restriktiven Finanzierungsbedingungen verlängern könnte. Dies ist eine Markteinschätzung und keine Anlageberatung.