La pausa de la Fed mantiene vivo el riesgo de una subida de tipos en diciembre para las criptomonedas
La Reserva Federal mantuvo su tipo de interés de referencia en el 3,75 %-4,00 %, tal como se esperaba, pero la votación de 10 a 2 dejó al descubierto claras divisiones. Dos responsables discreparon y defendieron una subida de 25 puntos básicos. La Fed afirmó que la actividad económica está creciendo con fuerza, mientras que la inflación sigue elevada.
Cloud, analista jefe de Huobi HTX, señaló que la pausa no debe interpretarse como un giro hacia una política monetaria más acomodaticia. Sin orientaciones sobre los próximos pasos y con el compromiso de devolver la inflación al 2 %, sigue abierta la posibilidad de una subida en diciembre. El IPC de septiembre alcanzó su nivel más alto en cinco meses, y alrededor del 76 % de las instituciones encuestadas espera otra subida en diciembre.
Estas señales de línea dura podrían mantener respaldados el dólar estadounidense y los rendimientos a corto plazo, endureciendo las condiciones de liquidez. Cloud advirtió que las subidas de ambos podrían perjudicar primero a las altcoins y después poner a prueba la capacidad del bitcoin para mantener sus niveles de soporte. Los operadores de criptomonedas podrían afrontar una volatilidad elevada durante las elecciones de mitad de mandato de Estados Unidos y hasta el final de la temporada de resultados empresariales.
Bearish
La decisión de la Fed de mantener los tipos era la esperada, pero los dos votos a favor de una subida de 25 puntos básicos y la advertencia de que la inflación sigue siendo elevada refuerzan una perspectiva restrictiva. En general, esto supone un obstáculo para las criptomonedas: las expectativas de tipos más altos pueden favorecer al dólar y a los rendimientos de los bonos del Tesoro, reducir el apetito por los activos de riesgo y restringir la liquidez. En periodos similares de reajuste de las expectativas hacia una Fed más restrictiva, las altcoins han mostrado a menudo una mayor sensibilidad que Bitcoin, mientras que la reacción de Bitcoin ha dependido de si los compradores defendían niveles clave de soporte.
A corto plazo, los operadores podrían asignar una probabilidad mayor a una subida en diciembre, lo que aumentaría la volatilidad y la presión sobre las altcoins; un dólar más fuerte o unos rendimientos al alza también podrían poner a prueba la resistencia de Bitcoin. El movimiento no es automáticamente una señal de venta generalizada, ya que mantener los tipos era lo esperado y es posible que los precios ya hubieran descontado parte del tono restrictivo. A más largo plazo, la evolución de la inflación, los datos de empleo y la comunicación de la Fed tendrán más importancia que esta única decisión. Una moderación de la inflación podría aliviar la preocupación por los tipos, mientras que unas presiones persistentes sobre los precios podrían prolongar unas condiciones financieras restrictivas. Este análisis del mercado no constituye asesoramiento de inversión.