La pause de la Fed maintient le risque d’une hausse des taux en décembre pour les cryptomonnaies
La Réserve fédérale a maintenu son taux directeur entre 3,75 % et 4,00 %, comme prévu, mais le vote, par 10 voix contre 2, a révélé de nettes divisions. Deux responsables ont exprimé leur désaccord et défendu une hausse de 25 points de base. La Fed a déclaré que l’activité économique progressait fortement, tandis que l’inflation restait élevée.
Cloud, analyste en chef chez Huobi HTX, a déclaré que cette pause ne devait pas être interprétée comme un virage accommodant. En l’absence d’indications sur la suite de la politique monétaire et compte tenu de l’objectif toujours affiché de ramener l’inflation à 2 %, une hausse des taux en décembre reste possible. L’IPC de septembre a atteint son niveau le plus élevé en cinq mois, et environ 76 % des institutions interrogées s’attendent à une nouvelle hausse en décembre.
Ces signaux restrictifs pourraient continuer à soutenir le dollar américain et les rendements à court terme, resserrant ainsi les conditions de liquidité. Cloud a averti qu’une hausse des deux pourrait d’abord peser sur les altcoins, puis mettre à l’épreuve la capacité du bitcoin à se maintenir au-dessus de ses niveaux de support. Les traders de cryptomonnaies pourraient connaître une volatilité accrue jusqu’aux élections américaines de mi-mandat et à la fin de la saison des résultats.
Bearish
La décision de la Fed de maintenir les taux était attendue, mais les deux voix en faveur d’une hausse de 25 points de base et l’avertissement selon lequel l’inflation reste élevée renforcent les perspectives d’une politique monétaire restrictive. C’est généralement un facteur défavorable aux cryptomonnaies : les anticipations de taux plus élevés peuvent soutenir le dollar et les rendements des bons du Trésor, réduire l’appétit pour les actifs risqués et resserrer la liquidité. Lors de périodes similaires où le marché a réévalué ses anticipations dans le sens d’une Fed plus restrictive, les altcoins se sont souvent montrés plus sensibles que le Bitcoin, tandis que la réaction du Bitcoin a dépendu de la capacité des acheteurs à défendre des niveaux de support clés.
À court terme, les traders pourraient intégrer une probabilité plus élevée de hausse des taux en décembre, ce qui accentuerait la volatilité et la pression sur les altcoins. Un dollar plus fort ou des rendements en hausse pourraient également mettre à l’épreuve la résistance du Bitcoin. Ce mouvement ne constitue pas automatiquement un signal de vente pour l’ensemble du marché, puisque le maintien des taux était déjà attendu et que les cours avaient peut-être anticipé une partie du ton restrictif. À plus long terme, l’évolution de l’inflation, les données sur l’emploi et la communication de la Fed compteront davantage que cette décision isolée. Un ralentissement de l’inflation pourrait apaiser les inquiétudes liées aux taux, tandis que des pressions persistantes sur les prix pourraient prolonger le resserrement des conditions financières. Il s’agit d’une analyse de marché, et non d’un conseil en investissement.