聯準會暫停升息並不代表轉向鴿派
聯準會在 10 月 28 日結束的會議上維持利率不變，符合市場普遍預期。不過，暫停升息不一定代表政策轉向鴿派：聯準會形容經濟強勁，但持續的通膨和偏高的美國公債殖利率，仍持續拖累股市展望。
文章指出，能源價格和強勁的資本投資是通膨持續居高不下的因素，也可能提高進一步升息的機率。長期殖利率偏高也使股票估值看起來昂貴，並可能壓縮企業自由現金流。作者認為，這些情況不利於股市普遍上漲。對交易員而言，關鍵在於通膨和美國公債殖利率是否會降到足以改變市場對聯準會未來政策的預期；單靠暫停升息，未必能為風險資產帶來持久提振。
Bearish
文章描述的總體經濟背景整體上不利於風險資產：通膨持續、國債殖利率偏高，而且可能進一步升息。對加密貨幣交易者而言，利率在較長時間內維持高檔，可能讓低風險資產的收益更具吸引力，並收緊金融環境，進而降低市場對比特幣及其他加密貨幣等投機性投資的需求。市場早已預期聯準會會維持利率不變，因此若決策者沒有暗示未來將放寬政策，單是暫停升息本身對提振市場的作用可能有限。
短期內，交易者可能會關注通膨數據、國債殖利率以及聯準會的溝通。殖利率上升或升息預期再度升溫，可能加劇波動並使加密貨幣價格承壓；通膨降溫和殖利率下滑則可能減輕這種壓力。從歷史經驗來看，當市場調整預期、轉向預期更緊縮的政策時，加密貨幣和其他風險資產往往會出現負面反應；不過，這種關係並非總是一致，也可能被加密貨幣特有的發展所掩蓋。長期而言，文章對限制性利率及股票估值偏高的疑慮，顯示風險環境需要審慎看待，但文章並未提供加密貨幣資金流向或價格的直接證據。因此，看空評估是由總體經濟因素推導出的含意，而非針對加密貨幣的預測。