Les probabilités de la Fed évoluent sur Polymarket, tandis que les paris sur une hausse des taux en décembre se multiplient
Les probabilités concernant la Fed sur Polymarket ont évolué depuis le précédent instantané du marché. Les traders estiment désormais à 73 % la probabilité que la Réserve fédérale maintienne ses taux lors de sa réunion des 27 et 28 octobre, contre 81 % auparavant. La probabilité d’une hausse de 25 points de base est, elle, passée de 20 % à 27 %. Le volume du contrat d’octobre dépasse 41,5 millions de dollars, contre environ 33,8 millions auparavant.
Les anticipations pour décembre ont également augmenté : les traders de Polymarket évaluent désormais à 80 % la probabilité d’une hausse de 25 points de base, contre 76 % précédemment. Ce changement fait suite à une inflation des prix à la production en septembre supérieure aux attentes. The Kobeissi Letter a indiqué que le PPI global s’élevait à 6,3 %, contre 5,3 % attendus, et que le PPI sous-jacent atteignait 5,0 %, contre une prévision de 4,4 %. Auparavant, les traders surveillaient le rapport sur l’IPC de septembre, qui devait faire état d’une hausse de l’inflation globale à 3,7 %, contre 3,4 % en août, et d’une inflation sous-jacente de 2,5 %.
Pour les traders de Bitcoin, le maintien des taux en octobre pourrait écarter un facteur immédiat lié à la politique monétaire, mais cela ne signifierait pas que le resserrement est terminé ni ne garantirait une hausse du BTC. Des anticipations de taux plus élevés peuvent faire monter les rendements des bons du Trésor et le dollar américain, ce qui pourrait peser sur l’appétit pour le risque. Les probabilités de Polymarket concernant la Fed sont des anticipations de marché susceptibles d’évoluer, et non une prévision officielle de la Réserve fédérale. Les traders continueront de suivre les données d’inflation, les rendements et la liquidité afin de repérer des indices sur l’orientation du Bitcoin.
Bearish
Dans l’ensemble, les nouvelles sont légèrement défavorables au Bitcoin, car les marchés ont relevé leurs anticipations d’une hausse des taux en décembre. Par ailleurs, les prix à la production, plus élevés que prévu, renforcent les craintes que l’inflation ne maintienne la politique monétaire à un niveau restrictif. À court terme, des anticipations de taux plus élevés peuvent faire monter les rendements des bons du Trésor américain et le dollar, réduire la demande d’actifs risqués et accentuer la pression sur le BTC. Le maintien des taux en octobre pourrait limiter un choc immédiat lié à la politique monétaire, mais il s’agit déjà du scénario le plus probable et il est donc peut-être en partie intégré dans les cours.
À plus long terme, l’évolution dépendra des prochaines données sur l’inflation, des communications de la Réserve fédérale, des rendements et de la liquidité. Si l’inflation ralentit et que la Fed indique qu’elle maintiendra les taux, la pression pourrait s’atténuer et l’appétit pour le risque se redresser. Si l’inflation reste élevée et que les marchés continuent d’anticiper des hausses de taux, le resserrement des conditions financières pourrait peser sur le Bitcoin. Les probabilités de Polymarket mesurent le sentiment du marché, mais ne déterminent pas la politique monétaire. Les traders devraient donc les considérer comme un indicateur parmi d’autres, à côté des données économiques et du positionnement sur le marché.