Исчезновение обратного репо ФРС ставит Биткойн под угрозу

Макроаналитик Брюс Флориан предупреждает, что Биткойн столкнется с краткосрочным давлением, поскольку овернайт-форвардный обратный репо-фасилити (RRP) ФРС впервые за четыре года опустел. Он отмечает, что примерно $2 триллиона избыточной ликвидности, вброшенной во время пандемии, в основном перетекли в государственные облигации, поддерживая цены активов несмотря на ужесточение денежно-кредитной политики. Поскольку этот «ликвидный двигатель» отключен, Биткойн и другие рискованные активы могут испытать повышенную волатильность. С прекращением поглощения наличности через RRP, доходности облигаций, вероятно, вырастут, чтобы привлечь инвесторов. Флориан считает, что эта утечка ликвидности является медвежьим сигналом для акций, облигаций и Биткойна в краткосрочной перспективе. Он ожидает, что Федеральная резервная система может быть вынуждена вновь влить ликвидность для стабилизации рынков, хотя сроки остаются неопределенными. Флориан подчеркивает, что эта турбулентность связана с долларовой ликвидностью, а не с самим Биткойном. Он советует трейдерам сохранять дисциплину и удерживать Биткойн как долгосрочное средство сбережения. Тем временем инвесторам следует готовиться к нестабильности рынка до поступления новой ликвидности в систему.