Fed Mencadangkan Akaun Pembayaran Terhad untuk Laluan Pembayaran Bank yang Berkaitan dengan Kripto
The Federal Reserve A.S. mencadangkan "akaun pembayaran terhad" untuk membolehkan bank fintech dan berkaitan kripto yang layak mengakses sebahagian daripada landasan pembayaran Federal Reserve untuk pembersihan dan penyelesaian. Akses akan dihadkan: akaun tidak akan merangkumi faedah atas rizab, kredit intrahari, dan tingkap diskaun.
Dalam notis draf peraturan, Fed meminta Bank Rizab wilayah untuk menangguhkan keputusan akaun induk Tier 3 ke atas permohonan yang sedang menunggu sementara rangka kerja dimuktamadkan. Penangguhan dijangka berjalan sehingga 31 Dis 2026.
Cadangan ini mengikut momentum sebelum ini: Kansas City Fed meluluskan akaun induk berfungsi terhad "skinny" untuk Kraken Financial (institusi yang diberi piagam Wyoming). Ia menghubungkan bank ke landasan pembayaran teras tetapi masih menolak pinjaman liabiliti Fed dan faedah atas rizab.
Bagi pedagang kripto, ini mengukuhkan laluan "sambung, tetapi dengan had" untuk cawangan terkawal. Ia mungkin mengurangkan jangkaan jangka pendek bahawa bursa kripto sendiri akan mendapat akses langsung kepada landasan Fed, sambil menjelaskan laluan pematuhan melalui entiti deposit yang layak. Reaksi pasaran harus memberi tumpuan kepada bagaimana ini membentuk jangkaan infrastruktur penyelesaian daripada permintaan token segera.
Neutral
Kesan harga yang neutral dijangka bagi kriptowang kerana cadangan ini memberi tumpuan kepada peraturan dan infrastruktur bukannya perubahan terus kepada ekonomi token. Dalam jangka pendek, pengecualian Fed terhadap faedah atas rizab, kredit intrahari, dan tingkap diskaun mengurangkan kebarangkalian akses “terus” yang segera dan meluas untuk bursa kripto, yang mungkin meredakan harapan spekulatif yang berkaitan dengan landasan penyelesaian lebih pantas. Hentian Tier 3 sehingga 31 Dis 2026 juga memperlahankan momentum bagi pemohon yang sedang menunggu.
Namun, kelulusan Kansas City Fed ke atas akses berhad “skinny” untuk Kraken Financial menunjukkan bahawa rangkaian berafiliasi kripto yang dikuatkuasakan masih boleh mendapat pendedahan yang lebih sempit kepada landasan pembayaran Fed. Itu boleh menyokong keyakinan terhadap pematuhan dan kesiapsiagaan penyelesaian dari masa ke masa, tetapi ia tidak mungkin menggerakkan harga token dengan sendirinya. Secara keseluruhan, pedagang perlu mengawasi kesan orde kedua: sama ada lebih banyak afiliasi yang layak memohon/diluluskan, dan sama ada infrastruktur penyelesaian yang dipertingkatkan diterjemahkan kepada kecairan yang lebih lancar dan risiko operasi yang lebih rendah—faktor yang umumnya menyokong tetapi bukan pemangkin harga jangka pendek.