Fed proponuje ograniczone rachunki płatnicze dla systemów płatności banków powiązanych z kryptowalutami
Rezerwa Federalna USA zaproponowała „ograniczone rachunki płatnicze”, które pozwoliłyby uprawnionym bankom powiązanym z fintech i kryptowalutami uzyskać dostęp do części ścieżek płatniczych Fed w celu rozliczeń i finalizacji transakcji. Dostęp byłby ograniczony: rachunki nie obejmowałyby odsetek od rezerw, kredytu intraday ani okna dyskontowego.
W zawiadomieniu o projekcie rozporządzenia Fed poprosił regionalne banki Rezerwy o zawieszenie decyzji dotyczących rachunków głównych Tier 3 dla oczekujących wniosków, podczas gdy ramy są finalizowane. Zawieszenie ma obowiązywać do 31 grudnia 2026 r.
Propozycja następuje po wcześniejszym ruchu: Fed w Kansas City zatwierdził ograniczony „chudy” rachunek główny dla Kraken Financial (instytucji zarejestrowanej w Wyoming). Połączyło to bank z głównymi ścieżkami płatniczymi, ale nadal odmówiono mu pożyczek płynnościowych od Fed i odsetek od rezerw.
Dla traderów kryptowalut umacnia to drogę „połącz, ale z ograniczeniami” dla regulowanych podmiotów zależnych. Prawdopodobnie zmniejszy krótkoterminowe oczekiwania, że same giełdy kryptowalut uzyskają bezpośredni dostęp do ścieżek Fed, jednocześnie wyjaśniając drogę zgodności przez kwalifikowane instytucje depozytowe. Reakcja rynku powinna skupić się na tym, jak to kształtuje oczekiwania dotyczące infrastruktury rozliczeń, a nie na natychmiastowym popycie na tokeny.
Neutral
Oczekuje się neutralnego wpływu na ceny kryptowalut, ponieważ propozycja koncentruje się na regulacjach i infrastrukturze, a nie na bezpośredniej zmianie ekonomii tokena. W krótkim okresie wyłączenie przez Fed odsetek od rezerw, kredytu jednodniowego oraz okna dyskontowego zmniejsza szanse na natychmiastowy, szeroki „bezpośredni dostęp” dla giełd kryptowalut, co może stłumić spekulacyjne nadzieje związane z szybszymi ścieżkami rozliczeń. Zawieszenie Tier 3 do 31 grudnia 2026 r. również spowalnia impet dla oczekujących wniosków.
Jednak zatwierdzenie przez Fed w Kansas City ograniczonego, celowego „skinny” dostępu dla Kraken Financial sygnalizuje, że regulowane podmioty powiązane z kryptowalutami wciąż mogą uzyskać węższą ekspozycję na płatnicze rails Fed. Może to z czasem wspierać zaufanie do zgodności i gotowości do rozliczeń, lecz samo w sobie jest mało prawdopodobne, by poruszyło ceny tokenów. Ogólnie traderzy powinni obserwować efekty drugiego rzędu: czy więcej kwalifikowanych podmiotów złoży wnioski/zostanie zatwierdzonych oraz czy ulepszona infrastruktura rozliczeń przełoży się na płynniejszą płynność i niższe ryzyko operacyjne — czynniki zazwyczaj wspierające, ale nie będące krótkoterminowym katalizatorem cen.