美联储维持“稳定”展望，拉博银行警告战争风险可能重燃通胀

美联储（Fed）的利率“稳定”展望仍在延续，但拉博银行（Rabobank）警告称，日益上升的战争风险可能打乱通胀降温的进程。核心担忧是“滞胀式”组合：通胀可能再次反弹，而经济增长却可能放缓。拉博银行提到，东欧与中东的冲突可能推高供应链与能源成本。 文章指出，核心PCE仍高于美联储2%目标；同时劳动力市场依然紧张，工资增长支撑服务业通胀。这强化了“观望”而非立刻降息的路径。拉博银行认为，这种“稳定”立场可能很脆弱：若地缘局势升级，可能引发能源价格飙升、削弱居民购买力并压制企业投资。 在市场层面，影响可能体现在：美债收益率波动加大、股票板块轮动（防御板块更受关注）、避险需求上升（如黄金）以及美元潜在走强。文中给出的多数推测认为，最早也要到2025年中期才可能出现降息，具体取决于通胀数据以及战争风险的发展。 对加密交易者而言，“美联储展望稳定，但战争风险权重大幅增加”的组合，往往意味着更高的宏观波动：一旦通胀或增长担忧再起，风险资产可能承压；与此同时，避险资金流向也可能改变主要资产的仓位布局。