ביטקוין קופץ מעל 60 אלף דולר בעוד הפד שומר על הריבית ונעשה תקיף יותר בנוגע לאינפלציה
הפד (Federal Reserve) האמריקאי שמר על טווח היעד של ה-Federal Funds בשיעור 3.5%–3.75% (12–0) במפגש ה-FOMC הראשון שלו בראשות היו"ר קווין וורש. אף שלא בוצע שינוי בריבית, המסר של וורש לגבי האינפלציה נהיה נוקשה יותר, מה שהוביל לכך שביטקוין עלה מעל 60,000 דולר.
לסוחרי קריפטו, העדכון המרכזי הוא התחזית: הפד העלה את ההערכה לריבית ה-Federal Funds לסוף 2026 ל-3.8% (מ-3.4%) וכן העלה את תחזית האינפלציה לפי מדד PCE לסוף 2026 ל-3.6% (היעד הוא 2%). במקביל, מדד ה-CPI של מאי הגיע ל-4.2% YoY, הרמה הגבוהה ביותר מזה שלוש שנים.
למה ביטקוין התגבר: וורש הכיר בכך שיש סימנים לכך שסיכון האינפלציה עשוי להירגע, גם אם האינפלציה עדיין גבוהה מדי. השוק צפוי למסחר את הפער בין נתוני האינפלציה לתחזיות הפד (CPI מול PCE) כדי לתמחר מחדש את ההסתברות לעליות ריבית עתידיות.
השלכות למסחר בביטקוין:
- מסלול ריבית גבוה יותר יכול להדק את הנזילות ולהגביל את הפוטנציאל לעליות במניות/נכסי סיכון.
- כל איתות של האטה באינפלציה עדיין עשוי לתמוך ב-BTC, ולכן צפויה תנודתיות דו-צדדית.
- פיץ' תיארה את השינוי כ-“patience to preemption” (סבלנות כדי למנוע), כלומר תנאים פיננסיים הדוקים יותר וייתכנו אפקטים של גלישה על תשואות של stablecoins, על מתן הלוואות ועל ארביטראז’ בריביות ב-DeFi.
Bullish
ב-BTC נרשמה תגובה חיובית בטווח הקצר משום ש-Warsh השאיר פתח להקלה בסיכון לאינפלציה, גם לאחר העלאת הריבית ל-2026 ועדכון מסלול האינפלציה של ה-PCE כלפי מעלה. השילוב הזה תומך במומנטום כלפי מעלה. עם זאת, ההערכות המתוקנות מרמזות על סבירות גבוהה יותר למדיניות מרסנת שיימשך זמן רב יותר, ולכן ההטיה השורית משקפת בעיקר את נכונות השוק לקנות כשהסימנים לאינפלציה מתקררים; אחרת, הידוק הנזילות עלול להפוך מהר מאוד את הלחץ חזרה על BTC.
בטווח הקצר: לעקוב אחרי המומנטום של CPI/PCE וכל רטוריקה שמצביעה על כך שהאינפלציה מתכנסת כלפי מטה—זה צפוי להניע תנודתיות ב-BTC סביב אזור ה-$60K.
בטווח הארוך: הבסיס הנוקשה (hawkish) יכול להגביל עצרות (ראלי) אלא אם נתוני האינפלציה יוכיחו באופן עקבי את נרטיב ה-“התקררות”; אחרת, השוק עשוי להמשיך לתמחר מצב של “גבוה לאורך זמן” (higher-for-longer).