Fed vetäytyy vuoden 2023 kryptoguideista ja sallii pankkien hakea Fedin palveluja digitaalisten varojen toimintaan
Federal Reserve on perunut vuoden 2023 ohjeistuksensa, joka käytännössä rajoitti Fedin valvonnassa olevia pankkeja —mukaan lukien kryptoväyläiset, vakuuttamattomat osavaltion pankit— tarjoamasta kryptopalveluja tai saamasta Federal Reserven master‑tilejä. Sen sijaan Fed julkaisi uuden valvontakehyksen, joka sallii sekä vakuutettujen että vakuuttamattomien Boardin valvomien osavaltion jäsenpankkien harjoittaa innovatiivista toimintaa, mukaan lukien kryptopalvelut, edellyttäen että ne täyttävät riskienhallinnan, turvallisuuden ja vakavaraisuuden sekä valvonnan odotukset. Muutos palauttaa reitin kryptopankeille (esim. Custodia Bank, jonka aiempi master‑tilin hylkäys liittyi vanhaan ohjeistukseen) hakea Fedin jäsenyyttä ja suoraa selvitysyhteyttä. Valvonnasta vastaava varapuheenjohtaja Michelle Bowman kannatti päivitystä sillä perusteella, että se heijastaa teknologista kehitystä ja mahdollistaa vastuullisen innovaation; kuvernööri Michael Barr vastusti ja varoitti mahdollisesta sääntely‑arbitraažista sekä kilpailu‑ tai vakausongelmista. Käytännön vaikutukset treidaajille: hyväksytyt pankit voivat vähentää fiat on‑/off‑rampien kitkaa, alentaa vastapuoli‑ ja selvitysriskejä sekä laajentaa säädeltyä pankki‑infrastruktuuria digitaalisten varojen siirroille —tuloksia, jotka voivat parantaa likviditeettiä ja institutionaalista osallistumista, mikäli hakemukset hyväksytään ja valvojat panevat täytäntöön vahvat kontrollit. Fed korosti, että valvontavaatimukset pysyvät voimassa, joten pääsy riippuu siitä, täyttääkö kukin pankki tiukat turvallisuus‑ ja riskinhallintakontrollit.
Bullish
Vuoden 2023 ohjeistuksen peruuttaminen poistaa rakenteellisen esteen, joka esti kryptoon suuntautuneita pankkeja saamasta Fedin master‑tilejä ja suoraa selvitysyhteyttä. Jos vakuutetut ja vakuuttamattomat pankit voivat saada Fedin jäsenyyden ja master‑tilit vaatimustenmukaisuuden jälkeen, fiat‑sisään‑ ja ulostulot pitäisi muuttua tehokkaammiksi ja vähemmän riskialttiiksi. Tämä lisää yleensä institutionaalista luottamusta, vähentää vastapuoli‑ ja selvitysriskiä sekä lisää likviditeettiä — tekijöitä, jotka tukevat suurempaa kysyntää kryptovarallisuuksille. Lyhyellä aikavälillä markkinareaktio voi olla vaimeampi, koska hakemukset ja hyväksynnät vievät aikaa ja valvojat ylläpitävät tiukkoja kontrollitoimia; mahdollinen välitön hintavaikutus on todennäköisesti vähäinen ja rajoittuu sentimenttiin. Keski‑ ja pitkällä aikavälillä pankkien laajentunut osallistuminen ja puhtaammat selvitysradat ovat rakentavia: ne vähentävät operatiivista kitkaa, houkuttelevat institutionaalisia varoja ja voivat mahdollistaa suuremmat kaupankäyntivolyymit ja kapeammat spreadit. Alaspäin suuntautuvat riskit säilyvät, jos sääntelyn väistely ilmenee tai valvojat soveltavat epätasaisia standardeja; tällaiset lopputulokset voivat lisätä volatiliteettia tai rajoittaa hyötyjä. Kaiken kaikkiaan suuntavaikutus kryptohintojen ja kaupankäyntiolosuhteiden osalta on positiivinen, edellyttäen tehokasta valvontaa ja pankkien todellista omaksumista.