FRB、2023年の暗号ガイダンスを撤回──銀行がデジタル資産業務でFRBのサービスを申請可能に
連邦準備制度理事会（Fed）は、暗号通貨サービスの提供や連邦準備制度のマスター口座取得を事実上制限していた2023年のガイダンスを撤回しました。これに代えて、Fedは新たな監督フレームワークを発表し、理事会の監督下にある保険付き・無保険を問わない州加盟銀行が、リスク管理、安全性・健全性、監督上の要件を満たすことを条件に、暗号関連を含む革新的な活動を行うことを許可しました。この変更により、（例：旧ガイダンスによりマスター口座が拒否されていた）Custodia Bank のような暗号銀行がFedの加盟および直接決済アクセスを申請する道が復活します。副議長（監督担当）ミシェル・ボーマンは技術の進展を反映し、責任あるイノベーションを促すものとして支持しました。一方、ガバナーのマイケル・バーは反対意見を示し、規制アービトラージや競争・安定性の問題を懸念しました。トレーダーにとっての実務的影響は、承認された銀行がフィアットのオン／オフランプに伴う摩擦を減らし、カウンターパーティーリスクや決済リスクを低減し、デジタル資産の流れに対する規制された銀行インフラを拡大する可能性があることです。これらは、申請が承認され、監督当局が厳格な管理を適用すれば、流動性や機関投資家の参加を改善する可能性があります。Fedは監督要件が引き続き適用されると強調しており、アクセスは各銀行が厳格な安全性およびリスク管理を満たすかに依存します。
Bullish
2023年のガイダンスを撤回することは、暗号ネイティブな銀行がFRBのマスターアカウントや直接決済アクセスを取得することを妨げていた構造的障壁を取り除きます。保険付きおよび無保険の銀行が監督基準を満たした後にFRBのメンバーシップとマスターアカウントを取得できるようになれば、法定通貨のオン／オフランプはより効率的でリスクが低くなるはずです。それは機関の信頼を高め、カウンターパーティーおよび決済リスクを低減し、流動性を向上させる傾向があり — これらは暗号資産の需要増加を支えます。短期的には、申請と承認に時間がかかり、監督当局が厳格な管理を維持するため市場の反応は抑えられる可能性があり；即時の価格影響は限定的でセンチメントに留まると見られます。中長期的には、銀行参加の拡大とよりクリーンな決済レールは建設的です：運用上の摩擦を低減し、機関の資金流入を引き付け、より大きな取引量とタイトなスプレッドを可能にすることができます。規制の当て逃げ（レギュラトリーアービトラージ）が発生したり、監督が不均一な基準を適用したりすれば下振れリスクは残り；そのような結果はボラティリティを生じさせたり利益を制約したりする可能性があります。総じて、暗号の価格および取引環境に対する方向性の影響は、効果的な監督と銀行による実際の導入が条件となりつつ、ポジティブです。