Nagpahiwatig ang Fed ng disiplina sa inflation sa Jackson Hole
Ginamit ni Federal Reserve Chair Kevin Warsh ang kanyang unang talumpati sa Jackson Hole upang ilahad ang balangkas ng patakarang pananalapi ng Fed. Ipinahiwatig ng mga unang interpretasyon ng merkado na maaaring nalalapit na ang isa pang pagtataas ng interest rate, ngunit ipinakita ng karagdagang pagsusuri na hindi nagbibigay si Warsh ng senyas para sa agarang desisyon sa interest rate. Sinabi niyang nananatiling matatag ang ekonomiya ng US at hindi gaanong mahigpit ang mga kondisyong pinansyal.
Kinilala ni Warsh ang mga kamakailang pagbuti sa inflation, ngunit sinabi niyang hindi gaanong lumuwag ang underlying inflation at mabagal pa rin ang pag-unlad patungo sa target ng Fed. Dahil dito, mukhang nakatuon ang Fed sa pagkontrol sa inflation at pagpapanatili ng disiplina sa patakaran sa halip na magbigay agad ng gabay tungkol sa mga bawas sa interest rate. Para sa mga crypto trader, nananatiling mahalagang market driver ang pananaw sa patakaran ng Fed. Maaaring panatilihing mataas ng patuloy na inflation at relatibong maluluwag na kondisyong pinansyal ang yields ng Treasury at ang dolyar ng US, na maglilimita sa panandaliang pagtaas ng Bitcoin at iba pang risk asset. Gayunman, maaaring mabawasan ng kawalan ng tiyak na desisyon sa interest rate ang agarang volatility. Dapat subaybayan ng mga trader ang datos sa inflation, mga claim para sa unemployment benefits, mga ulat sa trabaho, at mga susunod na pahayag ng Federal Reserve.
Neutral
Ang agarang epekto sa Bitcoin ay malamang na neutral dahil naglatag si Warsh ng balangkas ng patakaran sa halip na mag-anunsyo ng pagbabago sa interest rate. Binabawasan nito ang posibilidad ng isang matinding paggalaw na dulot ng isang partikular na kaganapan. Gayunman, may hawkish na panganib ang talumpati: ang patuloy na inflation, medyo hindi mahigpit na mga kondisyon sa pananalapi, at pananaw na mananatiling mahigpit ang patakaran sa mas mahabang panahon ay maaaring sumuporta sa US dollar at Treasury yields, na maaaring magpabigat sa Bitcoin at sa mas malawak na gana para sa crypto risk sa maikling panahon.
Kung mananatiling matatag ang datos sa inflation at labor market, maaaring bawasan ng mga trader ang pagpepresyo sa mga rate cut o dagdagan ang inaasahan sa mas mahigpit na patakaran, na lilikha ng pababang presyon sa BTC. Sa kabilang banda, ang mas mahinang datos sa employment o mas malinaw na disinflation ay maaaring muling magpasigla sa inaasahan sa rate cuts at magpahusay sa kondisyon ng liquidity para sa mga crypto asset. Sa mas mahabang panahon, mas nakadepende ang reaksyon ng merkado sa mga bagong datos pang-ekonomiya at komunikasyon ng Federal Reserve kaysa sa talumpating ito lamang.