Mga Rate ng Interes ng Federal Reserve: Mga Panganib sa Pananalapi at Pananaw sa Bitcoin
Malawakang inaasahang pananatilihin ng Federal Reserve ang mga interest rate sa pulong nito sa Oktubre 27–28, ngunit maaaring limitahan ng patuloy na implasyon at presyo ng langis na lampas $100 ang kakayahan nitong magbawas ng mga rate. Tinataya ng The Kobeissi Letter na kung mananatiling nasa average na 150 basis point na mas mataas sa baseline ng Congressional Budget Office ang mga rate hanggang 2036, maaari itong magdagdag ng humigit-kumulang $6 trilyon sa mga depisit ng US at magpataas sa pampublikong utang sa 133% ng GDP. Kahit 50 basis point lang ang itaas, maaari itong magdagdag ng halos $2 trilyon at magtulak sa utang sa 124% ng GDP. Itinatampok ng pagsusuri ang tensiyon sa pagitan ng magastos na pangungutang ng gobyerno at ng prayoridad ng Federal Reserve na labanan ang implasyon. Para sa Bitcoin, maaaring mas mahalaga ang mga pahiwatig ng Federal Reserve kaysa sa inaasahang paghinto sa pagbabago ng rate: ang mas mahinahong mga senyales tungkol sa mga susunod na pagtataas ng rate ay maaaring magpagaan sa presyur mula sa mga yield ng Treasury at sumuporta sa kahandaang tumanggap ng panganib, samantalang ang mahigpit na mensahe o di-inaasahang pagtataas ay maaaring magpabigat sa BTC. Sa mas mahabang panahon, maaaring magpatibay sa inaasahang kalaunan ay luluwag ang patakarang pananalapi ang pasaning piskal ng matagal na mataas na mga rate.
Neutral
Neutral ang balita para sa crypto sa kabuuan dahil inilalarawan nito ang magkakatunggaling puwersa sa halip na isang kumpirmadong pagbabago sa polisiya. Sa maikling panahon, malamang na tumugon ang Bitcoin sa mga pahiwatig ng Federal Reserve, mga yield ng Treasury, at mga pagbabago sa inaasahan tungkol sa interest rate. Ang mensaheng mas maluwag kaysa inaasahan ay maaaring makatulong sa BTC at iba pang risk asset sa pamamagitan ng pagpapahupa ng pangamba tungkol sa mga kondisyong pinansyal. Maaaring kabaligtaran ang epekto ng hawkish na pahiwatig o hindi inaasahang pagtaas ng interest rate, dahil karaniwang hindi gaanong nagiging kaakit-akit ang mga ispekulatibong asset kapag mas mataas ang yield, at maaari ring sumikip ang liquidity. Madalas nang nagdulot ng pressure sa crypto ang mga katulad na hawkish na pahayag ng Fed, samantalang minsan namang sumuporta sa risk appetite ang mga senyales ng pagluwag. Gayunman, nakadepende rin ang tugon sa mga posisyon sa merkado at sa mas malawak na kondisyon ng merkado. Sa mas mahabang panahon, maaaring magpatibay sa inaasahang kakailanganing ibaba rin kalaunan ang interest rate ang argumentong piskal ng artikulo—na malaki ang itataas ng matagal na mataas na interest rate sa utang at depisit ng US—na posibleng sumuporta sa Bitcoin. Gayunman, hindi tiyak ang kahihinatnang ito, at maaaring manatiling mahigpit ang patakaran kung magpapatuloy ang inflation. Dahil walang kumpirmadong desisyon sa interest rate o bagong pag-unlad na partikular sa Bitcoin sa artikulo, pinakamainam na uriin bilang neutral ang kabuuang epekto nito.