Waller advierte que no habrá recortes inmediatos de la tasa de la Fed mientras la inflación siga por encima del objetivo
El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, afirmó que la Fed “no tiene tolerancia” para una inflación elevada, señalando que no habrá recortes inmediatos del tipo de interés. Subrayó que las presiones inflacionistas siguen presentes y que la inflación aún está por encima del objetivo del 2% de la Fed.
Tras que la Fed mantuviera sin cambios su tipo de referencia en la reunión de junio, el tono más agresivo de Warsh redujo aún más las expectativas del mercado sobre recortes de tipos. Los operadores probablemente estarán atentos a Warsh y a otros responsables para ver si hay algún cambio en la trayectoria de la política.
Los datos de inflación subyacente podrían reajustar rápidamente el calendario y la magnitud de los recortes. Con las próximas reuniones del FOMC acercándose, la fijación que haga el mercado de los recortes de tipos por parte de la Fed seguirá siendo un factor clave que impulse el sentimiento de riesgo, que puede trasladarse al sector cripto a través de la liquidez macro y las expectativas sobre rendimientos.
Bearish
El mensaje beligerante de Warsh —ninguna bajada inmediata de tipos de la Fed mientras la inflación siga por encima del objetivo— tiende a mantener más altos los rendimientos reales y las tasas de descuento. Eso suele endurecer las condiciones de liquidez y presionar a los activos de riesgo, lo que puede traducirse en presión vendedora o en un avance alcista en cripto más lento.
A corto plazo, una menor probabilidad de un alivio inminente puede aumentar la volatilidad en torno a la cripto mientras los operadores reajustan los catalizadores ligados a la macro (rendimientos y apetito por el riesgo). A más largo plazo, si los datos de inflación (especialmente el núcleo) no se mueven de forma decisiva hacia el 2%, los mercados podrían mantener una postura de “mantener o subir”, prolongando el tono restrictivo y poniendo un techo a las subidas del mercado cripto.