Уорш предостерегает: немедленных снижений ставки ФРС не будет, пока инфляция выше целевого уровня
Председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш заявил, что у ФРС “нет терпимости” к повышенной инфляции, сигнализируя об отсутствии немедленных снижений ставки. Он подчеркнул, что инфляционное давление по-прежнему сохраняется, а инфляция по-прежнему выше целевого уровня ФРС в 2%.
После того как ФРС оставила базовую ставку без изменений на июньском заседании, более “ястребиный” тон Уорша еще сильнее снизил рыночные ожидания относительно снижения ставок. Трейдеры, вероятно, будут следить за Уоршем и другими чиновниками на предмет любых сдвигов в траектории политики.
Данные по базовой инфляции могут быстро скорректировать сроки и масштабы снижения ставки. По мере приближения следующих заседаний FOMC котировки рынка по будущим снижениям ставки ФРС останутся ключевым фактором формирования риск-сентимента, который может перекинуться на криптовалюты через макроликвидность и ожидания по доходности.
Bearish
Ястребиное послание Уорша — никаких немедленных снижений ставки ФРС, пока инфляция остается выше целевого уровня — обычно удерживает более высокими реальные доходности и дисконтные ставки. В результате, как правило, ужесточаются условия ликвидности и оказывается давление на активы с риском, что может приводить к распродажам или более медленному закреплению роста в криптовалюте.
В краткосрочной перспективе снижение вероятности скорого смягчения способно поднять волатильность вокруг криптоактивов, пока трейдеры переоценивают макроэкономические катализаторы (доходности и склонность к риску). В долгосрочном плане, если инфляционные данные (особенно базовые) не будут уверенно двигаться к 2%, рынки могут придерживаться политики «держать или повышать», продлевая ограничительный настрой и создавая потолок для ралли в криптовалюте.