Babala ni Warsh: walang agarang pagbawas sa interest rate ng Fed hangga't nananatili ang inflation sa itaas ng target
Sinabi ng tagapangulo ng Federal Reserve na si Kevin Warsh na ang Fed ay “walang toleransya” sa mataas na inflation, na nagpapahiwatig na walang agarang rate cut mula sa Fed. Binigyang-diin niya na nananatili ang mga pressure sa inflation at ang inflation ay nasa itaas pa rin ng 2% target ng Fed.
Matapos panatilihing hindi nagbago ng Fed ang benchmark rate nito sa June meeting, lalong ibinaba ng mas hawkish na tono ni Warsh ang inaasahan ng merkado para sa mga rate cut. Malamang na bantayan ng mga trader si Warsh at ang iba pang opisyal para sa anumang pagbabago sa policy path.
Ang core inflation data ay maaaring agad muling baguhin ang timing at kalakhan ng mga rate cut. Habang papalapit ang mga darating na FOMC meeting, ang pagpe-presyo ng merkado sa mga rate cut ng Fed ay mananatiling pangunahing driver ng risk sentiment, na maaaring kumalat sa crypto sa pamamagitan ng macro liquidity at mga inaasahan sa yield.
Bearish
Ang hawkish na mensahe ni Warsh—walang agarang rate cuts mula sa Fed hangga’t nasa itaas pa ng target ang inflation—karaniwang nagpapanatiling mas mataas ang real yields at discount rates. Madalas nitong hinihigpitan ang kondisyon ng liquidity at pinipiga ang mga risk assets, na puwedeng magresulta sa pressure sa pagbenta o mas mabagal na follow-through sa pag-akyat ng crypto.
Sa panandalian, ang pagbaba ng posibilidad ng agarang easing ay puwedeng magpataas ng volatility sa paligid ng crypto habang ina-adjust ng mga trader ang mga macro-driven na katalista (yields at risk appetite). Sa mas mahabang panahon, kung ang inflation data (lalo na ang core) ay hindi kumikilos nang malinaw patungo sa 2%, maaaring manatili ang mga merkado sa hold-or-hike bias, na magpapahaba sa restrictive na postura at maglalagay ng kisame sa mga crypto rallies.