ETHがビットコインに後れを取る中、イーサリアムETFからの資金流出が拡大
米国のイーサリアム現物ETFは、10月12日から16日にかけて3億2,010万ドルの純流出を記録し、ビットコイン現物ETFから引き出された2億2,840万ドルを上回った。ファンド規模に対する流出の割合も大きく、イーサリアムETFの純資産149億4,600万ドルの約2.1%に対し、ビットコインETFでは1,042億9,000万ドルの約0.2%だった。両カテゴリーを合わせた引き出し額は約5億4,850万ドルとなった。
イーサリアムETFの流出のうち、BlackRockのETHAが約2億9,900万ドルを占め、カテゴリーの週間純流出額の90%を超えた。ビットコインETFでは、BlackRockのIBITが1億6,540万ドルの流出で最多となった。10月1日から16日までの間、イーサリアムETFで資金流入がプラスだった日は1日だけだった。累計純流出額は9億5,480万ドルに達し、週次の引き出しによって同カテゴリーの流出は3週連続となった。ファンドの設定開始以来の累計純流入は、引き続きプラスだった。
これらの数値が示すのはファンドの設定と解約であり、市場価格による資産価値の変動ではない。また、投資家の動機を説明するものでもない。10月18日までの週にイーサリアムは3.6%下落し、ビットコインの下落率1.4%を上回った。10月18日時点でBTCは約81,238ドル、ETHは約2,386ドルで取引されていた。ETHAに集中した流出、ETHの相対的に弱いパフォーマンス、ステーキング利回りとの競争は、考えられる要因ではあるが、確認された原因ではない。市場参加者は、イーサリアムETFの流出が和らぐか、また資金フローがビットコインETFと異なる傾向を続けるかを注視する。
Bearish
急激かつ継続的な資金流出は、ETHにとって短期的にマイナスのシグナルです。Ethereum ETFへの投資需要が弱まっていることを示しており、引き出しはETHAに集中しています。ETHの週間下落率がBTCを上回ったことで相対的な弱さがさらに目立ち、慎重なトレーダーがエクスポージャーを減らしたり、資金フローが安定するまで様子を見たりする可能性があります。こうしたシグナルはセンチメントを圧迫し、短期的なボラティリティを高めるおそれがありますが、ETFの資金フローだけで価格変動の原因が特定されるわけではなく、さらなる下落が保証されるわけでもありません。より長期的には、3週連続の資金流出と、ステーキング利回りによる競争の可能性に注意が必要です。一方、ローンチ以来の累積資金流入がプラスであることや、償還が落ち着く可能性は、影響を抑える要因となり得ます。ETHについての分類は弱気ですが、これは市場の下落が長期化するとの予測ではありません。