เอกสาร Fidelity Ethereum ETF เพื่อสเตก ETH และจ่ายเงินสดรายไตรมาส

Fidelity ยื่นแก้ไขก่อนมีผลบังคับใช้เมื่อวันที่ 11 ส.ค. เพื่อขอการอนุมัติจาก ก.ล.ต. (SEC) สำหรับสปอตอีเธอเรียม ETF ของตน นั่นคือ Fidelity Ethereum ETF (FETH) ให้ทำการ stake อีเธอเรียมที่กองทุนถืออยู่ เมื่อการจดทะเบียนมีผลใช้บังคับ FETH อาจทำการ stake ได้สูงสุดถึง 100% ของอีเธอเรียมภายใต้ “เงื่อนไขปกติ” และกระจายรางวัลจากการ stake เป็นเงินสดรายไตรมาสให้แก่นักลงทุน การแก้ไขดังกล่าวยังปรับปรุงวัตถุประสงค์ของกองทุนด้วย: FETH จะมุ่งไปที่ Fidelity Ethereum Reference Rate (หักค่าธรรมเนียมแล้ว) บวกกับส่วนเพิ่มที่เชื่อมโยงกับรางวัลจากการ stake Fidelity คาดว่ารางวัลจากการ stake จะถูกจัดเป็นรายได้ที่ต้องเสียภาษี แต่การจ่ายผลตอบแทนไม่รับประกัน และอาจถูกระงับหรือยุติหากภาระผูกพันมากกว่ารางวัล ในเชิงปฏิบัติการ Fidelity Ethereum ETF จะเก็บรักษาอีเธอเรียมที่ทำ stake ผ่านผู้ให้บริการ (รวมถึง Anchorage Digital, BitGo และ Fidelity Digital Assets) แล้วส่งต่อไปยังผู้ให้บริการโหนดผู้ตรวจสอบ (เช่น Blockdaemon, Figment และ Galaxy Digital Trading Cayman) ความเสี่ยงสำคัญได้แก่ การถูกตัดบางส่วน (slashing) หากผู้ตรวจสอบทำงานไม่ถูกต้อง และข้อจำกัดด้านสภาพคล่องระหว่างการ unstaking ซึ่งอาจทำให้ระยะเวลาการไถ่ถอนยาวขึ้น สำหรับนักเทรด นี่เป็นก้าวสำคัญเพราะการเพิ่มกลไกที่ให้ผลตอบแทนอย่างต่อเนื่องอาจดึงดูดกระแสเงินเข้าสู่ผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับ ETH มากขึ้น อย่างไรก็ดี เวลาในการอนุมัติของ SEC และความเสี่ยงจากการ stake ที่ระบุไว้ทำให้ผลกระทบในระยะสั้นยังไม่ชัดเจน Fidelity ไม่ใช่เจ้าแรก—Grayscale จ่ายรางวัลจากการ stake อยู่แล้ว และ SEC ได้รับทราบข้อเสนอของ BlackRock สำหรับการ stake ใน ETHA แล้ว