Fidelity Ethereum ETF 文件：用於質押 ETH 並按季支付現金

Fidelity 於 8 月 11 日提交一份「預先生效（pre-effective）」的修訂，尋求美國證券交易委員會（SEC）批准其現貨以太坊 ETF──Fidelity Ethereum ETF（FETH）──可將其持有的 ETH 進行質押（stake）。一旦註冊生效，FETH 在「正常情況」下最多可質押其以太坊的 100%，並將質押獎勵以每季現金形式分派給投資者。 該修訂也更新了基金目標：FETH 將以 Fidelity Ethereum Reference Rate（扣除費用後）加上一項與質押獎勵相關的增量作為目標。Fidelity 預期質押獎勵將被視為應課稅收入，但分派並不保證；若負債高於獎勵，分派可能被暫停或終止。 在運作上，Fidelity Ethereum ETF 計劃透過供應商（包括 Anchorage Digital、BitGo 以及 Fidelity Digital Assets）對質押 ETH 進行託管，然後再將其導入驗證節點（validator）營運商（例如 Blockdaemon、Figment、Galaxy Digital Trading Cayman）。主要風險包括：若驗證節點行為不當可能遭受 slashing（罰扣），以及在解除質押（unstaking）期間可能出現的流動性限制，從而延長贖回時間表。 對交易者而言，這是一個重要的進展，因為加入持續的收益（yield）機制可能吸引更多資金流向 ETH 相關產品。不過，由於 SEC 核准時間尚不確定，加上所述的質押風險，短期影響仍然不明朗。Fidelity 並非先行者——Grayscale 已經在支付質押獎勵，而 SEC 也已承認 BlackRock 在 ETHA 中進行質押的提案。