Fidelity lanseeraa GENIUS Act -stablecoinien reservirahaston rahamarkkinarahaston
Fidelity Investments käynnisti 18. kesäkuuta Fidelity Reserves Digital Fund -rahaston, joka on stablecoinien reservirahamarkkinarahasto ja suunniteltu noudattamaan GENIUS-lakia. Rahaston tavoite on $1,00 NAV ja se perii 0,18 % nettokulukertoimen.
Fidelity Reserves Digital Fund sijoittaa lyhytaikaisiin Yhdysvaltain valtion velkakirjoihin (erääntyminen 93 päivää tai vähemmän), sekä käteiseen, yön yli tehtäviin Treasury-vakuudellisiin reposopimuksiin ja kelvollisiin valtion rahamarkkinarahastoihin. Rakenne on rakennettu GENIUS-lain stablecoin-reservivaatimusten mukaisesti korkealaatuisia, likvidejä omaisuuseriä varten.
Lanseraus seuraa samanlaisia tuotteita suurilta Wall Street -yrityksiltä, mukaan lukien State Street (tällä viikolla), sekä BlackRock, Goldman Sachs ja JPMorgan. Fidelity kertoi, että tämä on sen viides erillinen tuote stablecoin-reservien hallintaan.
Kryptokauppiaille hinnan suora vaikutus on todennäköisesti epäsuora. Jos GENIUS-lain aiheuttamat reservit kasvavat arvioiduille noin 4 biljoonalle dollarille, kysyntä T-billseistä ja yön yli -repoista voi kasvaa ja mahdollisesti nostaa lyhyen koron rahamarkkinoilla. Lyhyellä aikavälillä kauppiaiden tulisi odottaa vähittäisiä positio- ja hinnoitteluvaikutuksia ja seurata likviditeetin keskittymiseen liittyvää riskiä, jos reservisijoitukset keskittyvät pieneen määrään rahamarkkinarahastoja.
Neutral
Fidelityn GENIUS Act -yhteensopivan stablecoin-reservirahaston käynnistäminen on rakenteellinen, sääntely- ja infrastruktuurikehitys, ei tietyn tokenin uusi katalyytti. Mahdollinen markkinavaikutus kulkisi pääosin rahamarkkinaputken kautta: T-billien ja valtionvelkavakuudellisten yön yli -repojen kysynnän mahdollinen kasvu voisi pienessä määrin vaikuttaa lyhyen koron tasoon ja stablecoin-ekosysteemin likviditeettiin. Uutinen ei kuitenkaan suoraan muuta minkään tietyn kryptovaluutan tarjontaa/kysyntää, joten vaikutuksen odotetaan olevan vähittäinen. Likviditeetin keskittymisen riski on seurattava asia, mutta ilman merkkejä välittömästä häiriöstä yleinen linja pysyy neutraalina.