Fidelity lancia il fondo del mercato monetario di riserva per stablecoin GENIUS Act
Fidelity Investments ha lanciato il 18 giugno il Fidelity Reserves Digital Fund, un fondo del mercato monetario di riserva per stablecoin progettato per conformarsi al GENIUS Act. Il fondo punta a un NAV di $1,00 e applica un rapporto spese netto dello 0,18%.
Il Fidelity Reserves Digital Fund investe in titoli del Tesoro USA a breve termine (scadenze di 93 giorni o meno), oltre a contanti, pronti contro termine overnight garantiti dal Tesoro e fondi monetari governativi qualificati. La struttura è costruita intorno ai requisiti di riserva per stablecoin del GENIUS Act, per asset di alta qualità e liquidi.
Il lancio segue prodotti simili di importanti società di Wall Street, tra cui State Street (questa settimana), oltre a BlackRock, Goldman Sachs e JPMorgan. Fidelity ha dichiarato che si tratta del suo quinto prodotto dedicato alla gestione delle riserve di stablecoin.
Per i trader crypto, l'effetto diretto sui prezzi sarà probabilmente indiretto. Se le riserve guidate dal GENIUS Act crescessero verso un stimato di circa 4.000 miliardi di dollari, la domanda di T-bill e di pronti overnight potrebbe aumentare e potenzialmente spingere verso l'alto i tassi della parte breve del mercato monetario. Nel breve termine, i trader dovrebbero aspettarsi effetti incrementali sul posizionamento e sui prezzi, monitorando nel contempo il rischio di concentrazione di liquidità se le detenzioni delle riserve si concentrassero in un piccolo numero di fondi monetari.
Neutral
Il lancio da parte di Fidelity di un fondo del mercato monetario di riserva per stablecoin conforme alla GENIUS Act è uno sviluppo strutturale e regolamentare/infrastrutturale piuttosto che un catalizzatore specifico per un token. Qualsiasi impatto sul mercato si riverserebbe principalmente attraverso l’infrastruttura del mercato monetario: una possibile crescita della domanda di T-bill e di repo overnight garantiti da titoli di Stato potrebbe influenzare marginalmente i tassi a breve termine e la liquidità dell’ecosistema delle stablecoin. Tuttavia, la notizia non cambia direttamente l’offerta/domanda di alcuna moneta specifica, quindi l’impatto sui prezzi delle criptovalute menzionate è previsto come incrementale. Il rischio di concentrazione della liquidità è un elemento da monitorare, ma in assenza di evidenze di una immediata interruzione, l’orientamento generale rimane neutrale.