富达：比特币四年周期未终结，2026 年预计走弱
富达全球宏观研究主管 Jurrien Timmer 表示，在 10 月接近 12.5 万美元的后减半反弹之后，比特币的历史四年减半周期仍然完整。Timmer 基于 2012、2016 和 2020 年的模式进行周期分析，发现通常约在 145 周上涨后见顶，他预计类似熊市的多月阶段将延续至 2026 年。富达将可能支撑区间定在 6.5 万至 7.5 万美元。该观点与部分更为乐观的分析师看法相左，后者认为机构采用与现货 ETF 资金流可能改变历史周期。对交易员而言：BTC 在 2026 年上半年可能面临进一步下行或盘整，6.5 万至 7.5 万美元区域或出现买入机会；在市场重新评估 ETF 流入与宏观环境期间，波动性可能保持偏高。此为市场分析，不构成投资建议。
看跌
Timmer 的分析表明，传统的减半后周期动态仍在发挥作用：在一段长期上涨后通常会出现数月的回调。他对 6.5 万至 7.5 万美元的支撑判断意味着自 10 月接近 12.5 万美元高点以来存在显著下行空间，并暗示 2026 年上半年可能出现盘整或进一步下跌。对交易员而言，这意味着短期卖压风险增加且波动性将持续上升，因为市场需权衡 ETF 流入和宏观因素。尽管机构采用与现货 ETF 对长期构成利多，但就近期至中期价格影响而言——即预计持续的类熊市阶段和明确的支撑区间——对 BTC 价格更偏向看跌。交易建议：控制风险，如打算建仓可考虑在 6.5 万至 7.5 万美元区间分批建仓，并预期对支撑位的波动性检验。