Figure lança OPEN: emissão nativa on-chain, negociação e empréstimo de ações públicas
A Figure Technologies lançou a On-Chain Public Equity Network (OPEN), uma plataforma nativa em blockchain que possibilita a emissão, negociação e empréstimo peer-to-peer de ações de empresas públicas reais diretamente on-chain. As ações listadas na OPEN serão negociadas no Alternative Trading System (ATS) regulado pela FINRA da Figure via um livro de ordens limite contínuo e oferecerão suporte a empréstimos on-chain por meio do protocolo Democratized Prime da Figure, reduzindo a dependência de prime brokers tradicionais, dos fluxos de trabalho do DTCC e da custódia intermediada. A Figure planeja ser o primeiro emissor na OPEN, tendo protocolado um registro para uma oferta secundária não dilutiva, e tornará as ações OPEN conversíveis com suas ações listadas na Nasdaq para permitir liquidez entre mercados. Participantes do mercado que se preparam para dar suporte incluem Jump Trading (market making) e BitGo (custódia/assinatura qualificada). O lançamento se baseia nos trabalhos anteriores de tokenização da Figure —incluindo tokenização de dívida pública, uma stablecoin com rendimento registrada na SEC e produtos de empréstimo em blockchain— e acompanha o interesse crescente em ações tokenizadas à medida que aumentam os volumes de negociação on-chain e os mercados on-chain de empréstimo de ações. Os defensores argumentam que a OPEN pode reduzir custos de capital e conformidade, permitir autocustódia/autosettlement e agilizar liquidação e transparência; os críticos alertam para questões regulatórias, de custódia e de risco de mercado para ações públicas tokenizadas. Palavras-chave SEO: on-chain equity, tokenized stocks, Figure OPEN, ATS, on-chain lending.
Neutral
O impacto imediato no preço de qualquer criptomoeda individual é provavelmente limitado porque o anúncio diz respeito a ações públicas tokenizadas e infraestrutura, em vez de um token de utilidade nativo com ampla liquidez de mercado. Para os traders: volatilidade de curto prazo pode aparecer em ações e nos mercados de ações tokenizadas à medida que os participantes testam a liquidez e viabilizam a formação de mercado (por exemplo, saltos no volume on-chain de ações ou nas taxas de empréstimo), mas os principais benchmarks cripto (BTC, ETH) devem ver pouco efeito direto. No médio a longo prazo, a iniciativa é potencialmente positiva para o ecossistema cripto ao expandir a atividade institucional on-chain, aumentar a demanda por serviços de custódia, liquidação e interoperabilidade, e ao impulsionar o crescimento no comércio de ativos tokenizados e em primitivas de empréstimo. A incerteza regulatória e o risco de custódia/liquidação constituem riscos negativos de cauda que podem suprimir a adoção e causar vendas episódicas se surgirem problemas. No geral, o impacto nos preços dos ativos cripto é portanto neutro no curto prazo, com um viés positivo condicional no longo prazo se a adoção e a clareza regulatória acompanharem.