Figure 推出 OPEN：原生链上公开股票的发行、交易与借贷
Figure Technologies 推出了 On-Chain Public Equity Network（OPEN），这是一个原生区块链平台，允许公司直接在链上发行、交易并实现公开公司股票的点对点借贷。OPEN 上市股票将在 Figure 受 FINRA 监管的替代交易系统（ATS）上通过持续限价委托簿交易，并通过 Figure 的 Democratized Prime 协议支持链上借贷，从而减少对传统主经纪商、DTCC 流程和中介托管的依赖。Figure 计划成为 OPEN 的首个发行人，已为一次非稀释性二次发行提交注册，并将允许 OPEN 股票与其纳斯达克上市股票互换以实现跨市场流动性。市场参与方包括 Jump Trading（做市）和 BitGo（合格托管/签名）。此次发布建立在 Figure 之前的代币化工作基础上——包括公共债务代币化、向 SEC 注册的生息稳定币和区块链借贷产品——并且出现在代币化股票和链上交易量与借贷市场增长的大背景下。支持者称 OPEN 可降低资本与合规成本、实现自我托管/自我结算并简化结算与透明度；批评者则指出代币化公开股票仍面临监管、托管与市场风险问题。主要 SEO 关键词：链上股票、代币化股票、Figure OPEN、ATS、链上借贷。
中性
对单一加密货币的即时价格影响可能有限，因为该消息主要涉及代币化公开股票及基础设施，而非具有广泛市场流动性的本地效用代币。对交易者而言：短期内，随着参与者测试流动性和做市能力（例如链上股票交易量或借贷利率波动），代币化股票市场可能出现波动，但对主要加密基准（如 BTC、ETH）不会产生直接显著影响。中长期来看，该举措可能对加密生态系统构成利好——通过扩展机构链上活动、增加对托管与结算服务的需求，以及推动代币化资产交易和借贷基础设施增长。监管不确定性和托管/结算风险构成下行尾部风险，若出现问题可能抑制采用并导致阶段性抛售。因此，短期总体为中性，长期若能实现采用和监管明晰则带有条件性的利好倾向。