Hayes propose des contrats à terme et perpétuels sur la puissance de calcul en FLOPS
Arthur Hayes, directeur général de Flop Labs et cofondateur de BitMEX, a proposé de créer un marché de produits dérivés liés au calcul FLOP et aux services de calcul d’IA de Flop Network. Ce projet précise son idée précédente : utiliser les données de transaction du réseau pour établir un indice de référence au comptant de la puissance de calcul dédiée à l’IA, puis créer des produits dérivés fondés sur cet indice.
Le Flop Reference Compute Rate (FRCR) proposé serait calculé toutes les heures à partir du prix du FLOP par GigaFLOP de capacité de calcul, pondéré par les volumes. Les produits pourraient inclure des contrats à terme trimestriels réglés en dollars américains et des swaps perpétuels assortis de paiements de financement toutes les huit heures. Les contrats à terme pourraient nécessiter une structure quanto afin de tenir compte de l’écart entre le calcul tarifé en FLOP et le règlement en dollars. Les fournisseurs pourraient également déposer des obligations en FLOP, susceptibles d’être confisquées s’ils ne fournissent pas la capacité réservée.
Les produits dérivés de calcul FLOP n’en sont encore qu’au stade de projet. Leur lancement dépend de la mise en place de l’infrastructure de Flop Network, de l’arrivée de véritables transactions d’inférence IA et de calcul, ainsi que de la création d’une liquidité suffisante sur le marché au comptant pour garantir un indice de référence fiable. La proposition de Hayes fait suite à des informations selon lesquelles des portefeuilles qui lui sont liés auraient vendu environ 22 millions de dollars d’altcoins, dont quelque 15 millions de dollars d’ETH ; aucun lien direct entre ces ventes et la proposition n’a été établi. Pour les traders, l’adoption, les frais libellés en FLOP et la liquidité de l’indice de référence sont les principaux éléments à surveiller avant que le projet de produits dérivés puisse avoir un effet notable sur le marché.
Neutral
La proposition n’est pas encore un produit opérationnel ; elle ne démontre donc ni une demande immédiate pour FLOP ni une base fiable pour fixer le prix du jeton. À court terme, les traders pourraient réagir à la perspective de nouvelles utilités et à l’intérêt suscité par le calcul d’IA, mais l’annonce à elle seule ne devrait pas suffire à soutenir une évolution durable du cours. Les ventes signalées depuis des portefeuilles liés à Hayes concernaient d’autres jetons et n’ont aucun lien établi avec ce projet ; elles ne constituent donc pas un signal direct clair pour FLOP.
À plus long terme, un marché du calcul opérationnel, des frais récurrents libellés en FLOP et des produits dérivés liquides pourraient accroître l’utilité du jeton et l’accès au marché. Ces résultats dépendent toutefois de la réussite du développement de l’infrastructure, d’une activité de calcul significative, de la fiabilité des indices de référence et d’une liquidité suffisante. Tant que ces étapes ne sont pas franchies, les risques liés à l’exécution et à l’adoption contrebalancent le potentiel de hausse du projet, ce qui justifie une évaluation neutre.