F/m Investments, 국채 ETF 주식의 토큰화를 위해 SEC 승인 요청

F/m Investments(운용자산 180억 달러 규모)는 2026년 1월 21일 미국 증권거래위원회(SEC)에 US Treasury 3‑Month Bill ETF(TBIL) 지분을 허가형 원장(permissioned ledger) 상의 블록체인 토큰으로 표기할 수 있도록 허가를 요청하는 서류를 제출했습니다. 제안은 동일한 CUSIP, 투자자 권리, 수수료 및 1940년 투자회사법(Investment Company Act)에 따른 규제적 보호를 유지하며; 토큰화된 지분은 기존의 북엔트리 ETF 지분과 1대1로 교환 가능하고 기존 거버넌스, 일일 투명성, 제3자 수탁 및 감사 요구사항을 유지합니다. 이 제출은 등록투자회사 지분을 블록체인 토큰으로 취급해달라는 ETF 발행자의 첫 명시적 요청이며, DTC 토큰화 파일럿, 명목 기준 약 95.7억 달러에 달하는 토큰화된 미 재무부 물량, 블랙록 및 주요 은행들의 기타 기관 상품 등 토큰화 증권에 대한 기관 수요가 커지는 가운데 이루어졌습니다. F/m은 정산 속도(거의 즉시 vs T+1/T+2), 거래시간 연장, 부분 소유(fractional ownership) 및 기관 트레저리 거래의 운영 효율성 등 장점을 제시하면서 현행 시장 구조와 수탁 모델을 유지한다고 밝혔습니다. SEC가 인가를 내줄 경우 이 제출은 다른 자산운용사들을 위한 규제 템플릿을 제공하고 자본시장 내 규제된 블록체인 정산을 가속화할 수 있습니다. 반면 거부나 지연이 발생하면 토큰화는 규제가 약한 경로로 밀려날 수 있습니다. 암호화폐 트레이더들에게 이 제출은 토큰화 증권에 대한 규제 당국의 관여 증가와 전통적 유동성 풀과 블록체인 레일 간의 명확한 연결을 시사하며 — 온체인 트레저리 유동성 및 규제된 토큰화 자산으로의 기관 자금 유입을 촉진할 가능성이 있습니다.